港股 IPO 观察

截止 2025 年的第 24 周，港交所 3 家新股上市，4 家招股，6 家通过聆讯，12 家递交招股书。

当周上市

食品级三氯蔗糖和甘氨酸添加剂生产商 $ 新琪安 ( 02573 ) $

AIDC 装置及解决方案提供商 $ 容大科技 ( 09881 ) $

领先的公交信息服务提供商 $METALIGHT ( 02605 ) $

当周招股

" 酱油茅 " $ 海天味业 ( 03288 ) $

全球制冷与汽零领域的龙头企业 $ 三花智控 ( 02050 ) $

从事投资及提供医疗相关服务的肿瘤医疗集团 $ 佰泽医疗 ( 02609 ) $

小分子创新疗法生物医药公司 $ 药捷安康－Ｂ ( 02617 ) $

通过聆讯

领先产后护理及修复业务的家庭护理品牌集团圣贝拉

领先的香水品牌管理公司颖通控股

厨房小家电制造商和出口商香江电器

$ 吉利汽车 ( 00175 ) $ 旗下的中国领先出行科技平台 $ 曹操出行

（A+H）速冻食品龙头 $ 安井食品 ( 603345 ) $

中国第四大 AI 解决方案提供商云知声

递表公司

领先的 AI 具身家庭机器人系统提供商卧安机器人

领先的金属化互连镀层材料和关键工艺技术的方案提供商创智芯联

糖尿病等代谢性疾病创新疗法的生物医药公司银诺医药 -B

中国最大的数据智能应用软件供应商明略科技（汇智控股）

（A+H）领先的算力服务器关键部件 PCB 制造商 $ 广合科技 ( 001389 ) $

感染、慢病及肿瘤等治疗领域的综合性制药公司东阳光药

治疗呼吸疾病的生物医药公司长风药业

临床阶段眼科生物科技公司拨康视云

领先空间定位服务提供商华大北斗

专注于汽车行业的一体化循环包装服务提供商优乐赛

消化系统疾病、肿瘤领域及 NASH 的生物医药公司轩竹生物 -B

从事机电工程的老牌承建商金叶国际

上周个股表现

6 月第二周共有 3 家上市，其中新琪安、容大科技两家公司再度出现 " 套路回拨 "，暗盘分别大涨 78.8%、77.3%，首日收涨 21.43%、42%。今年以来，国配不足额（套路回拨的前提）暗盘和首日均收涨。

招股的公司中，有 " 酱油茅 " 海天味业，其招股价较 A 股折价约 25%~30%，但近日 A 股股价下跌，折价幅度（按上限定价计）缩窄至不足 18%，但仍挡不住市场热情，孖展倍数超 600 倍。

同时，《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》提及允许在港交所上市的粤港澳大湾区企业按照政策规定在深交所上市，反向实现企业 "H+A" 两地上市

药捷安康 -B 开启招股

6 月 13 日至 6 月 18 日，药捷安康 -B 开启招股，将与 6 月 23 日在香港主板挂牌上市，联席保荐人为中信证券、华泰国际。

公司招股定价 13.15 港元，募资总额约 2.01 亿港元，基石参与认购总金额达 1.3 亿港元，约占全球发售股份的 64.06%。

公司成立于 2014 年，是一家以临床需求为导向、处于注册阶段的生物制药公司，专注于发现及开发肿瘤、炎症及心血管疾病小分子创新疗法。药捷安康已自主发现及开发一种核心产品、建立五种临床阶段候选产品及一种临床前阶段候选产品的管线。药捷安康的核心产品 Tinengotinib 已获国家药品监督管理局的突破性治疗品种认定及 FDA 授予治疗胆管癌的快速通道认定 ( Fast-Track Designation ) 用于治疗胆管癌，亦获 FDA 授予用于治疗胆管癌的孤儿药认定，以及 EMA 授予用于治疗胆道癌的孤儿药认定。

业绩方面，在 2023 年和 2024 年，公司营收分别为 0.22 亿元、0.07 亿元，同期净利润分别为 -3.4 亿元、-2.7 亿元，公司暂未实现商业化，收入主要来自与对外授权产品 TT-01025 有关的里程碑付款确认

云知声通过港交所聆讯

6 月 12 日，北京云知声智能科技（UNISOUND AI）在港交所披露聆讯后的招股书，或很快在香港主板上市。公司于 2023 年 6 月 27 日、2024 年 3 月 15 日、2025 年 3 月 30 日先后三次递表。中金公司、海通国际为其联席保荐人

公司成立于 2012 年，作为一家 AI 解决方案提供商，专注于在中国销售用于日常生活及医疗相关应用场景的对话式 AI 产品及解决方案，公司在中国 AGI 技术 ( 通用人工智能技术 ) 方面享有先行者优势，在大语音模型商业化方面拥有良好记录。公司于 2016 年开始建立 Atlas 人工智能基础设施，目前公司的智算集群拥有超过 184 PFLOPS 的计算能力、以及超过 10PB 的存储容量。

公司于 2023 年推出了一个拥有 600 亿个参数的自有大语言模型山海大模型，具有生成式多语言及多模态功能，通过动态推理及跨模态数据处理实现人机交互。在 Atlas AI 基础设施的支持下，确保高效的模型训练及部署，推动迭代及行业特定调整。根据弗若斯特沙利文的资料，于 2024 年按收入计，云知声是中国第四大 AI 解决方案提供商，市场份额 0.6%；同期按收入计，云知声在中国生活 AI 解决方案排名第三、在医疗 AI 服务解决方案排名第四。

云知声，主要提供易于部署、效能最佳的 AI 产品及解决方案，帮助客户提高运营效率及生产力，主要应用场景包括：生活（主要为智慧住宅、商业空间、酒店及交通等智慧生活场景提供多样化的 AI 产品及解决方案）、医疗（主要提供 AI 赋能医疗解决方案，如病历语音输入、病历质控、单一疾病质控及医疗保险支付管理）。

业绩方面，在 2022 年、2023 年、2024 年，公司营收分别 6.01 亿、7.27 亿和 9.39 亿元，同期净亏损分别为 3.75 亿、3.76 亿和 4.54 亿元，同期经调整净亏损分别为 1.83 亿、1.37 亿和 1.68 亿元。

（A+H）安井食品通过港交所聆讯

6 月 11 日，福建安井食品集团在港交所披露聆讯后的招股书，或很快在香港主板挂牌上市。其此前于 2025 年 1 月 20 日递交招股书。公司在 A 股上市，股票代码 603345，当前市值 231 亿元。

公司成立于 2001 年，作为中国速冻食品行业的龙头企业，致力于在家庭、餐厅及外出用餐等多种消费场景中提供食品，开发了涵盖三大品类的多样化产品组合：速冻调制食品、速冻菜肴制品、速冻面米制品。

安井品牌自 2010 年被国家工商行政管理总局认定为中国驰名商标。根据弗若斯特沙利文资料，于 2024 年按收入计：安井食品是中国最大的速冻食品公司，市场份额为 6.6%。安井食品在中国速冻调制食品市场排名第一，市场份额为 13.8%，是第二名的约五倍；安井食品在中国速冻菜肴制品市场排名第一，市场份额为 5.0%，超过该市场第二名至第四名的市场份额总和；安井食品在中国速冻面米制品市场排名第四，市场份额为 3.2%。

安井食品建立了以旗舰品牌「安井」为核心，辅以自有品牌「冻品先生」及「安井小厨」，连同公司战略性收购的品牌「洪湖诱惑」、「柳伍」、「功夫食品」等共同组成的品牌组合。

公司在全国实现了全渠道全区域的销售覆盖，触达多样化消费场景下的企业客户和个人消费者。截至 2024 年 12 月 31 日，与公司合作超过五年的经销商达 736 个，于 2024 年该等经销商的合计收入贡献高达人民币 87 亿元，占当期通过经销商实现总收入的 70% 以上。

业绩方面，2023 年、2024 年和 2025 年前三个月，公司收入为 121.06 亿、139.65 亿和 150.30 亿元，同期净利润分别为 11.18 亿、15.01 亿和 15.14 亿元。、

美股 IPO 观察

当周新股上市

$AIRO Group Holdings ( AIRO ) $ （首日 +140%）

$Chime Financial, Inc. ( CHYM ) $ （首日 +37%）

$Vantage Corp. ( Singapore ) ( VNTG ) $ （首日 -5%）

$Voyager Technologies, Inc. ( VOYG ) $ （首日 +82%）

$Ategrity Specialty Holdings ( ASIC ) $ （首日 +45%）

$707 Cayman Holding Limited ( JEM ) $ （首日 -3.75%）

下周上市

Caris Life Sciences ( CAI )

Slide Insurance ( SLDE )

Kandal M Venture ( FMFC )

巨龙在线 ( JLHL )

Happy City ( HCHL

其他递表

香港手机游戏开发公司 DarkIris Inc. ( DKI )

新加坡环境服务公司美花园 GEBE Environmental Technology ( GEBE )

新加坡自主移动机器人开发商 Otsaw Limited ( OTSA )

中国最大农业 B2B 电子商务平台一亩田集团 Yimutian Inc. ( YMT )

佛罗里达州铜金矿业公司 Aura Minerals Inc. ( AUGO )

黑瞳科技递交 IPO 招股书

6 月 13 日，DarkIris Inc. ( " 黑瞳科技 " ) 在美国 SEC 公开披露招股书，股票代码 DKI，拟在美国纳斯达克 IPO 上市。US Tiger 为承销商。

公司作为一家综合性科技企业，通过各类第三方数字平台从事移动数字游戏的开发、发行和运营业务。业务范围包括游戏设计、编程与图像制作，以及在多种平台上对移动游戏的分发与运营。其香港运营子公司 Quantum，专注于游戏开发与发行，致力于为全球玩家带来独特的游戏体验；香港运营子公司 Stellar，主要从事社交媒体及视频内容平台（如 YouTube）上的视频营销业务。

TuringGame ( 广州市图灵互娱科技有限公司 ) 是公司在中国广州的运营子公司，专注于移动游戏发行与知识产权资源管理，曾成功推出多款游戏。此外，Turing 一直作为公司的成本中心存在，依赖研发人员为公司整体业务提供支持。考虑到公司大部分收入来自海外，而 Turing 的收入仅占公司收入的不足 3%，为契合公司业务性质、提升运营效率并降低运营成本，公司自 2025 年初开始将业务重心逐步转向以香港为中心的海外市场。

公司核心产品和服务包括游戏开发与运营，包括开发、推广并分发自研的移动游戏，发行并运营自研的移动游戏及从其他开发者授权引进的移动游戏。

业绩方面，在过去的 2023-2024 财年和 2025 财年前 6 个月，公司收入为 395.11 万、792.05 万和 520.47 万美元，同期净利润分别为 -125.78 万、109.68 万和 90.74 万美元。