证券之星消息，永泰能源 ( 600157 ) 05 月 09 日在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。

投资者：请问贵公司人工智能 AI 应用在哪些方面？

永泰能源董秘：感谢您对公司的关注。公司将不断夯实煤电主业基础，全面推动所属煤炭、电力企业集约化、智能化生产，结合行业特点积极探索推广 AI 应用及智能化机器人，不断提高生产效率、降低生产成本，加快形成新质生产力，持续提高公司盈利能力和核心竞争力。

投资者：前期回购缓慢是因为知道公司业绩不佳，害怕下跌至面值退市，留足资金防范退市风险吗？

永泰能源董秘：感谢您对公司的关注。公司股份回购操作严格遵循相关法律法规进行，旨在实现公司可持续发展与投资者利益最大化，并将在规定期限内完成。

投资者：你们说 " 现金流稳定 "，可一季度 23.2 亿元的货币资金可是对应的 253.88 亿元的流动负债，且流动负债持续上升，为什么？

永泰能源董秘：感谢您对公司的关注。2025 年一季度，公司实现经营性净现金流 10.35 亿元，与上年同期基本相当。2025 年 3 月 31 日，公司流动负债较期初增长，主要为一年内到期的非流动负债增加所致，系子公司债权人执行 12 年留债延期清偿安排时，可选择分期方式实现，后续均可正常展续。

投资者：请问贵公司股价常年被大资金及量化压抑着，贵公司股价跑输大盘，2025 年电力煤炭，能源爆发式上涨，连续新高，贵公司股价不涨反跌？贵公司是假电力，假煤炭，假能源吗？请问贵公司管理层是否关注股价？贵公司业绩迟迟不预告，是有什么问题吗？贵公司说 4 月底出价值股价管理方案是否存在忽悠？

永泰能源董秘：感谢您对公司的关注。根据 wind 数据查询，截至 2025 年 5 月 8 日，电力板块指数 2610.50 点、较年初涨幅为 -0.27%，煤炭板块指数 4708.90 点、较年初涨幅为 -13.41%，均未上涨。公司主营业务为电力和煤炭业务，现拥有电力控股总装机容量 918 万千瓦，参股总装机容量 400 万千瓦，所属电力企业主要分布在江苏、河南地区，为区域内主力电厂和保供主力军；拥有煤炭资源量 38.21 亿吨，其中：优质焦煤资源量 9.13 亿吨，优质动力煤资源量 29.08 亿吨，煤矿总产能规模 2,110 万吨 / 年，为国内冶炼用焦煤核心供应商，且重点项目海则滩煤矿建成投产后，将成为国家北煤南运大通道浩吉铁路的重要煤源点和陕北煤化工的重要原料供应点，将全面实现公司煤电一体化，提升公司整体业绩和核心竞争力。在重点抓好生产经营、提升公司业绩和核心竞争力的同时，公司管理层也高度重视股价维护工作。为推动公司股票价值合理回归，切实维护全体股东合法权益，已采取了多轮次核心管理人员增持、股票回购并用于注销、现金分红等市值管理措施，积极主动维护公司股价。公司 2024 年度、2025 年第一季度业绩情况以及公司估值提升计划已于 2025 年 4 月 29 日披露，敬请参阅。

投资者：2023 年你们煤炭毛利率达 49.82%，电力毛利率 10.68%，营收比 2:3，实施煤电一体化：1. 煤价低，整体利润大幅下滑；2. 电价低，整体利润小幅下滑；3. 煤、电价格均低，在煤炭利润缩水的基础还要面临电力利润缩水；4. 煤价高，又会进一步压缩整体利润空间。综上，实施煤电一体化面临的风险依旧不小，而且会压缩利润空间，请问公司实施煤电一体化是出于什么考虑？

永泰能源董秘：感谢您对公司的关注。煤电一体化发展一直是国家鼓励与支持的发展方向，诸多大型央企和地方国企均已进行了相应布局，通过煤电一体化发展，以有效抵御单一煤炭或电力行业带来的周期性波动风险，实现企业稳健发展。

投资者：请问公司天天说经营稳健 , 稳健就是这样子吗？利润骨折式下跌吗？是不是打算学广汇汽车，你倒是正面回答问题啊？

永泰能源董秘：感谢您对公司的关注。2024 年度，公司实现发电量 412.60 亿千瓦时、原煤产量 1,368.01 万吨，均创历史新高，整体业绩处于行业中上水平。2025 年，公司将坚持 " 稳中求进、以稳促进 " 的工作总基调，通过增量增效、提质增效、降本增效等措施，全力克服下游市场传导的不利影响，确保实现全年计划目标：发电量 400 亿千瓦时以上、煤炭产量 1,368 万吨以上、煤炭销售量 1,368 万吨以上，海则滩煤矿加快建设、储能项目有序推进，保持公司各项业务板块稳定运营，持续提升整体经营业绩和核心竞争力。

投资者：市值提升管理计划你们计划实施几年？具体目标又是什么？有没有提升控股股东控股比例至 30% 的目标？对于计划内的具体举措有没有纳入公司经营考核？

永泰能源董秘：感谢您对公司的关注。公司每年将对估值提升计划实施效果进行评估，评估后需要完善的，经董事会审议后披露。公司估值提升计划的目标是促使公司股价高于每股净资产，合理反映公司实际价值，并持续提升公司长期投资价值。公司将通过提升经营效率和盈利能力、加快海则滩煤矿重点项目建设、实施现金分红与股份回购、开展核心管理人员股票增持、积极寻求并购重组机会、强化投资者关系管理、做好信息披露与舆情管理工作等相关措施，持续推动公司价值提升，促进公司股价回归合理水平。详见公司于 2025 年 4 月 29 日披露的《关于估值提升计划的公告》 ( 公告编号 : 临 2025-025 ) 。公司控股股东永泰集团坚定看好公司发展前景，并全力支持和做好公司价值提升工作。

投资者：你好董秘为什么大家都不看好该公司？你们是不是需要反思一下？

永泰能源董秘：感谢您对公司的关注。公司始终坚持本着对全体股东、对公司认真负责的态度，全力抓好生产经营工作和重点项目建设，全力提升公司核心竞争力和整体经营业绩。后续，公司将按照制定的估值提升计划，通过提升经营效率和盈利能力、加快海则滩煤矿重点项目建设、实施现金分红与股份回购、开展核心管理人员股票增持、积极寻求并购重组机会、强化投资者关系管理、做好信息披露与舆情管理工作等相关措施，持续推动公司价值提升，增强市场投资者信心，与全体股东共享公司成长和发展成果。

投资者：你们说 " 经营业绩与发展前景良好 "，可一季度利润断崖式下滑 90%，按当前煤炭和电力市场环境，经营预期如何修复？财务费用持续提升且大幅侵蚀利润，如何解决？

永泰能源董秘：感谢您对公司的关注。公司将通过精细化管理，进一步夯实煤电主业基础，持续提升经营效率和盈利能力，抵御市场传导的系统性风险，力争 2025 年公司经营业绩保持稳定。一是电力板块将持续提升效益，通过智能化和灵活性改造、抢发电、多供热、参与调峰辅助服务等各种有效措施，保持电力业务经营情况持续向好、盈利能力持续提升。二是煤炭板块加强安全生产管理，全力推进集约化、智能化生产，提高单产单进水平，保持煤炭产量稳定；充分利用主力矿井坑口选煤厂洗选加工能力，通过满选优配不断提高洗选效益；加快工作面智能化建设，积极创建安全高效绿色矿井。三是积极探索新技术、新工艺在煤电主业中的应用，培育新质生产力，推动产业升级，提升公司整体运营效力和竞争力。近年来，随着公司按照重整（债务重组）计划正常还本付息，财务费用持续下降，其中：2023 年公司财务费用 21.11 亿元、较上年 24.63 亿元减少 3.52 亿元；2024 年公司财务费用 20.31 亿元、较上年 21.11 亿元减少 0.80 亿元；2025 年一季度公司财务费用 4.23 亿元、较上年同期 4.94 亿元减少 0.71 亿元。后续，随着公司还本付息工作持续推进，资产负债率将进一步下降并维持在合理水平，财务费用也将进一步减少。

投资者：你们明知经营情况不佳却要提高回购价格、说公司经营业绩与发展前景良好，为什么要误导投资者？是为了掩护大股东、机构减持吗？如果不是，股东数激增 54%，十大股东持股减少 9%，又作何解释？

永泰能源董秘：感谢您对公司的关注。2024 年下半年起，因受煤炭市场价格特别是焦煤价格大幅波动影响，公司所属煤炭业务盈利空间收窄，但电力业务经营效益得到持续提升，且随着明年下半年公司所属优质动力煤和化工煤项目海则滩煤矿投产，公司将全面实现煤电一体化发展，整体经营业绩和核心竞争力将得到进一步提升。公司严格遵循相关法律法规进行股份回购操作，因上调回购股份价格上限前，公司股票价格多次突破原回购方案价格上限 1.89 元 / 股，为了更好回报投资者，公司按照法律法规规定的程序，在经董事会审议后上调了回购股份价格，不存在误导投资者情形。公司控股股东永泰集团坚定看好公司发展前景，全力支持公司发展及价值提升，未减持公司股份；其他股东均为持股 5% 以下的市场化投资者，其交易属于市场化行为，公司无法知悉和干预。且公司 2025 年一季度末股东总户数 60 万户较 2024 年末 68 万户已减少 8 万户、2025 年一季度末和 2024 年末前十大股东持股数量均在 58 亿股左右，未有明显变动。公司将不断强化投资者关系，进一步加大与市场对接和沟通力度，持续通过合法合规的价值传播推介策略，充分展示公司内在价值，吸引投资者进行长期价值投资。

投资者：因煤炭市场需求疲软、价格下跌及电力电价市场化竞争加剧导致盈利下滑，为保证全年营收、利润，请问你们的应对措施是什么？

永泰能源董秘：感谢您对公司的关注。公司将通过精细化管理、规范化运作，进一步夯实煤电主业基础，持续提升经营效率和盈利能力，抵御下游市场传导的系统性风险，力争 2025 年公司经营业绩保持稳定。一是电力板块将持续提升效益，通过智能化和灵活性改造、抢发电、多供热、参与调峰辅助服务等各种有效措施，保持电力业务经营情况持续向好、盈利能力持续提升。公司 2025 年计划实现发电量 400 亿千瓦时以上。二是煤炭板块加强安全生产管理，全力推进集约化、智能化生产，提高单产单进水平，保持煤炭产量稳定；加强现场煤质管理，优化采掘布局，严格考核精煤回收率，提高吨煤效益；充分利用主力矿井坑口选煤厂洗选加工能力，通过满选优配不断提高洗选效益；加快工作面智能化建设，积极创建安全高效绿色矿井。公司 2025 年计划实现煤炭产销量 1,368 万吨以上。三是积极探索新技术、新工艺在煤电主业中的应用，培育新质生产力，推动产业升级，提升公司整体运营效力和竞争力。

投资者：请问计划到 6 月底回购 5-10 亿，请问实际计划回购金额会达到 6 亿吗？还是仅达到 5 亿就停止回购？若如此即便 25 年再回购 3 亿元，总共也就 8 亿多点，相当于 25 年就没有回购！

永泰能源董秘：感谢您对公司的关注。公司严格遵循相关法律法规进行股份回购操作，并将按计划完成。有关股份回购情况公司将按照上市公司信息披露规定进行披露。

投资者：总负债 546.8 亿元，资产负债率 51.22%，短期借款 35 亿元、长期借款 178 亿元，账面货币资金 23.2 亿元，一方面利息支出持续侵蚀利润，另一方面资金难以覆盖短期债务（一年内到期非流动负债 76.75 亿元），请问能否通过银团贷款置换高息债务等方式，降低财务费用？

永泰能源董秘：感谢您对公司的关注。公司短期借款均可在到期前顺利续期，且公司经营性净现金流稳定，可覆盖还本付息。自重整以来，公司资产负债率持续下降，近年来已处于正常水平，且低于行业上市公司的平均水平；财务费用也随之不断减少，后续随着还本付息工作持续推进，公司财务费用也将进一步减少。目前，公司有息债务主要为重整（重组）债务，按照重整计划（重组协议）约定正常还本付息，且利率已降至重整（重组）计划确定时点 LPR 水平。

投资者：2024 年股价一度跌破 1 元，触发退市预警，尽管通过回购注销短期提振股价，但 2024 年及今年一季度业绩未达预期，估值修复逻辑可能崩塌，可能再度面对 " 面值退市 " 压力，公司有何防范举措？

永泰能源董秘：感谢您对公司的关注。公司将按照制定的估值提升计划，通过提升经营效率和盈利能力、加快海则滩煤矿重点项目建设、实施现金分红与股份回购、开展核心管理人员股票增持、积极寻求并购重组机会、强化投资者关系管理、做好信息披露与舆情管理工作等相关措施，持续推动公司价值提升。同时，公司承诺将按期完成 2024 年 6 月制定的回购股份并用于注销方案，并在该方案完成后，另行制定 2025 年回购股份方案，拟定回购股份金额不低于 3 亿元，所回购股份全部用于注销，并确保在 12 个月的回购期限内完成，以进一步提升公司股价。

投资者：2024 年前三季度净利润增长主要依赖煤价上涨，但煤价自 2024 年四季度暴跌 25%，且供需格局趋弱，业绩拐点已现。海则滩煤矿预计 2027 年达产，短期难贡献利润，请问公司是选择硬抗周期还是寻找新的突破口推动利润增长？

永泰能源董秘：感谢您对公司的关注。公司坚持聚焦能源主业、扎根实业，不断夯实煤电主业基础，充分发挥电力区域保供主力军、焦煤核心供应商作用，充分发挥发电机组容量大、参数高优势，抢发电、多供热，优化电煤采购方案，降低电煤采购成本；提高煤矿单产单进水平，细化采掘布局，强化现场煤质管理，增加原煤回收率，提高吨煤效益等措施抵御下游市场传导的业绩风险。同时，公司将加快海则滩煤矿重点项目建设，有序推进储能项目发展，特别是海则滩煤矿在明年下半年投产并产生效益，将进一步提升公司整体业绩、核心竞争力和长期投资价值。

投资者：账上商誉 45.8 亿元未计提减值，后续有无可能引发减值损失？

永泰能源董秘：感谢您对公司的关注。公司于每年年度终了对相关商誉资产进行减值测试。近年以来，相关商誉资产生产经营及工程建设情况良好，且经过减值测试程序未发现减值情况，不存在减值风险并经审计验证。

投资者：应收账款余额 29.29 亿元，占流动资产比例较高，如何降低回款风险？

永泰能源董秘：感谢您对公司的关注。公司主要产品为电力和煤炭，电力产品客户主要为国家电网公司，煤炭产品客户主要为大型钢焦厂，因存在一定结算周期而形成相关应收账款，与行业属性相匹配。同时，公司应对回款风险已采取的主要措施包括：一是风险评估与选择客户：在与客户建立业务关系之前，进行风险评估，评估客户的信用状况。选择信誉良好、稳定经营的客户，降低回款风险。二是建立合同与条款：与客户签订明确的合同，并在合同中明确约定付款方式、付款期限和违约责任等条款，以确保客户按时付款。三是建立良好的客户关系：与客户保持良好的沟通与合作关系，加强信任与互动，及时解决客户的问题和需求，有助于提高客户满意度和付款意愿。四是定期跟踪：建立回款跟踪机制，及时了解客户付款情况，并采取适当催款措施，确保客户按时付款。

投资者：经营活动现金流净额同比下降 7.19%，叠加投资活动现金净流出 2.07 亿元，回购股份消耗资金 2.93 亿元，资金链承压，请问公司有什么举措提高经营活动现金流？

永泰能源董秘：感谢您对公司的关注。近年来，公司各业务板块经营正常，发展持续向好。虽然经营性和投资活动净现金流略有小幅波动，但不会对公司产生重大不利影响。公司将通过加强生产组织、强化产品销售、加快重点项目建设、合理控制库存、加强成本管控等方式，多举措提高经营性现金流。特别是在明年下半年，公司重点项目海则滩煤矿投产后，公司经营性现金流将进一步大幅提升，公司核心竞争力进一步增强。

投资者：请问一下贵公司，回购并注销了多少股？

永泰能源董秘：感谢您对公司的关注。根据相关法律法规规定，公司已回购股份将在回购期届满或回购方案实施完毕后注销。

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