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春节假期，国产大模型 DeepSeek 横空出世，引发各界热议。

反映到投资市场，以 AI 为代表的科技方向人气火爆，并且在 DeepSeek 概念的带动下，AI 应用全线爆发。此外受益于 DeepSeek 降本与开源，市场还延伸炒作至算力租赁、云计算、华为昇腾等细分方向，相关个股节后人气火爆。

" 科技 " 一直是栏目跟踪的重点方向，在此期间，栏目持续跟踪并解读科技方向，覆盖机器人、AI 代理、算力等方向多条具备价值的线索，其梳理如下：

【一】2025 年或将是人形机器人的量产之年！栏目前瞻梳理业内优质公司

随着 DeepSeek 的爆火，本地部署 LLM 的热潮也顺势而起，AI 眼镜、AI 玩具、手机 AI 化、AIPC 等端侧方向均有望受益。

本质上而言，智能机器人也是 AI 下游的核心应用，因而持续受到资金的关注。在本轮行情发酵之初，栏目于 1 月 8 日盘前发布文章《机构称人形机器人 2025 年有望实现 0 到 1 突破过程》解读机器人方向的发展前景和投研逻辑，并提及奥比中光。文中指出：

随着人形机器人技术接连取得突破，部分产品实现小批量量产。而据券商分析师研报指出，2025 年或将是人形机器人的量产之年，国内供应链企业有望从中受益。市场规模方面，高工机器人产业研究所（GGI）最新测算数据称，2024 年全球人形机器人市场规模约 10.17 亿美元，到 2030 年全球人形机器人市场规模将达到 150 亿美元。

栏目结合英伟达公司高管的发言和动态，在 1 月 21 日再度发文《英伟达正积极推动这类技术的发展》，引用分析师的观点并指出：后续建议继续关注机器人、大模型及 AI 应用等领域。而奥比中光是英伟达全球产业数字化生态布局的合作伙伴之一，未来公司将与英伟达生态持续深入融合。

作为关键的传感器设备之一，激光雷达在无人驾驶、智能交通、机器人、智能家居等领域持续渗透，需求不断增长。1 月 24 日栏目再度发文《头部玩家均有面向机器人方向产品布局》提及奥比中光，公司面向包括人形机器人、机器狗在内的各类型机器人，公司可提供单目 / 双目结构光、激光雷达、iToF 等全技术路线 3D 视觉传感器和视觉感知方案。

奥比中光的股价持续拉升，自 1 月 8 日首次梳理提及后 5 日内最高涨幅达 22.22%，截至 2 月 7 日收盘，区间最高涨幅达 39.9%。

【二】AI 代理市场规模有望激增！Ta 已有完整的 AI Agent 工具链，获资金关注 5 日涨超 60%

与 " 问一句、答一句 " 的聊天机器人不同，AI 代理能够在人类有限监督的情况下按照设定完成任务，也被普遍视为 AI 生产力的下一个里程碑。在 OpenAI 通往通用人工智能（AGI）的五个步骤中，AI 代理是继聊天机器人、推理机器人之后的第三步，也是全新的一步。

据分析师推测，预计到 2028 年，中国 AI 代理市场规模将激增至 8520 亿元，年复合增长率达 72.7%。AI 代理技术的快速发展，标志着从训练为主到推理为主的转换，企业资本支出将呈现从研发性资本支出为主到经营性资本支出为主的转变，AI 应用生态预将迎来繁荣期。

栏目在 1 月 24 日发文点评 AI 代理方向，文章提及拓尔思，公司的拓天大模型一体化平台已经提供了完整的 AI Agent 工具链，这一工具链具备了 Agent 的任务规划、分解、流程编辑以及自动执行工具的能力。公司持续拉升，5 日最高涨幅达 67.8%。

附上栏目近期覆盖解读的 AI 应用方向文章及涉及公司清单：

【三】算力军备竞赛或持续演进！栏目两度梳理业内优质公司，近期均大幅拉升

算力是推动人工智能发展的基础设施之一，各大云服务巨头与科技公司在全球范围内争相布局。国内看，据券商分析师的判断，互联网大厂算力需求突出，算力军备竞赛持续演进。

记者获悉安徽自贸试验区芜湖片区管委会行政审批局发布《关于芜湖江东名邑科技有限公司火山引擎长三角算力中心项目环境影响评价报告表受理批前公示》，随即栏目编辑在 1 月 20 日精选核心信息并发文解读。

文章引用券商分析师观点指出，国内算力需求的黎明已经到来，字节跳动在 AI 上投入巨大，2024 年资本开支达 800 亿元，接近百度、阿里、腾讯的总和（约 1000 亿元），研发投入显著领先同行。中美科技巨头 AI 投入强度差距较大，预计国内巨头资本开支有一定的提升空间。看好国内 AI 投入加大对 AIDC、高速交换机、光模块、AEC、液冷等领域的拉动。

文中提及英维克，公司已为包括阿里巴巴、腾讯、字节跳动等在内的大型互联网公司自建或租用的数据中心提供了大量高效节能的机房温控系统。公司随后震荡走高，5 日最高涨幅达 18.48%。

此后，栏目在 1 月 22 日再度结合 OpenAI 和软银的投资进展，发文点评算力方向的投研逻辑。

据分析师称：2024 年以来，国内 " 豆包 "、" 可灵 " 等优秀模型也开始商业化尝试，随着头部模型厂商开始走向放量与商业循环，我们认为，对于中国互联网行业蛋糕的再一轮切分即将到来，而在本轮竞争之中，算力的建设，尤其是自主可控的算力建设，将是一切的先决条件。

文章提及润泽科技，公司是国内领先的数据中心整体解决方案服务商，坚持自投、自建、自持、自运维，即 " 四自 " 模式运营数据中心集群。

公司在随后持续拉升，5 日最高涨幅达 20.5%。

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