铅笔道作者 | 欣欣

近日，来自江苏常州的泽润新能向深交所创业板递交申请，准备冲刺 IPO。

泽润新能专注于新能源领域，主要做智能光伏接线盒。

光伏接线盒像是光伏发电系统里的 " 连接枢纽 "，能够确保太阳能电池板与其它电器设备之间实现高效且可靠的电能传输。

数据显示，2022 年至 2023 年间，泽润新能净利润分别同比增长 128.67% 和 40.22%。

更值得一提的是，该公司是全球首个取得 TUV 莱茵（德国乃至全球知名的检测、认证等服务提供商）35A 认证的光伏组件接线盒 Z8X 产品，以及中国大陆首款通过 TUV 莱茵认证的智能接线盒产品 ZS。

这是一家怎样的神奇公司？

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江苏泽润新能科技股份有限公司（以下简称：泽润新能）位于江苏省常州市，这座城市又被誉为龙城，有着人财兴旺的美好寓意。

公司实控人陈泽鹏先生出生于 1974 年，是广东惠州人。陈泽鹏早期在泰科电子、安费诺等多家知名电子元器件企业任职。之后，转战五金模具行业。

2009 年，陈泽鹏在东莞市成立了泽润电子科技有限公司（东莞有限），专注于线缆、连接器的生产和销售。

但随着对行业的深入了解以及自身技术能力的提升，陈泽鹏意识到光伏行业蕴含的巨大潜力，2011 年，东莞有限将业务扩展到光伏组件接线盒行业，并成为泰科电子的重要供应商之一。

2017 年，为扩大业务、提升产能，陈泽鹏设立江苏泽润新材料有限公司，并将主要生产经营活动转移至此。

到了 2021 年，江苏泽润新材料有限公司吸收合并东莞市泽润电子科技有限公司（已更名江苏泽润实业投资有限公司），最终发展成为如今的泽润新能。

说回泽润新能的产品。

泽润新能的光伏组件接线盒包括通用接线盒和智能接线盒。

从收入占比来看，光伏组件接线盒是核心产品，2021 年至 2023 年，该产品收入占主营业务收入的比例分别为 98.55%、97.18%、96.11% 。

光伏组件接线盒是太阳能光伏发电系统中必不可少的配套产品，主要用于连接、保护和智能化控制光伏组件。

其中，智能接线盒更是具备智能优化、智能关断、智能监控等功能，能有效提高光伏发电系统的效率和稳定性。

泽润新能的产品采用了国内外先进技术，例如 Z8C 产品通过创新性的结构设计，省去了盒体中的导电器件，既降低了成本，又提高了产品的可靠性和散热能力；Z8X 产品应用模块式二极管作为自动保护器件，具备更高的载流能力和可靠性。

与传统的光伏组件接线盒相比，传统产品功能相对单一，主要用于连接和保护光伏组件。

而智能接线盒不仅具备智能化控制功能，能够实现对光伏组件的智能优化、智能关断和智能监控，提高了光伏发电系统的效率和稳定性，还在载流能力、散热能力、可靠性等方面进行了优化设计，更能适应光伏组件的发展趋势。

值得一提的是，该公司的 Z8H 产品是全球首个通过国家光伏质检中心 CPVT 深蓝海洋认证的接线盒产品，而 Z8C 产品则是行业首个两部件结构接线盒，也是国内电气连接点最少的晶硅组件三分体接线盒。

在财务方面，2021 年至 2024 年上半年，泽润新能营业收入分别为 29667.78 万元、52192.55 万元、84430.60 万元和 41980.46 万元，净利润分别为 3778.39 万元、8639.91 万元、12014.76 万元和 7533.74 万元。

2022 年和 2023 年，该公司营业收入分别同比增长 75.92% 和 61.77%，净利润分别同比增长 128.67% 和 40.22% 。

2021 年至 2023 年，受益于光伏行业的快速发展及公司产品技术提升，泽润新能的光伏组件接线盒销量和销售收入持续增长。然而到了 2024 年上半年，泽润新能营业收入和净利润增速放缓，主要原因是市场竞争加剧以及部分客户采购需求波动。

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在中国，光伏组件产量逐年攀升，头部企业的优势愈发明显，产业集聚度持续提高。据统计，2023 年中国前十大光伏组件企业合计出货量超过 400GW，同比增长约 63%。

从客户层面来看，泽润新能主要客户为光伏组件企业，其中客户 A 为最大客户，2021 年至 2022 年度，客户 A 的毛利贡献占比超过 50%。

2023 年，泽润新能与客户 A 签订了为期 3 年（2023 - 2025 年）的主要供应协议，进一步巩固了合作关系。

此外，泽润新能还与 TCL 中环、尚德电力、亿晶光电、润阳股份、晶科能源、阿特斯、协鑫集成等头部光伏企业建立了稳定的合作关系，截至 2024 年 6 月末，公司在手订单金额约为 1.61 亿元。

不过，在这个竞争激烈的市场中，泽润新能也面临着诸多挑战。在国内光伏组件接线盒市场，它的主要竞争对手包括通灵股份、快可电子、谐通科技等。

这些企业在技术研发、产品质量、市场占有率等方面均具有较强的竞争优势。具体来说：

通灵股份成立于 1984 年，主营太阳能光伏组件接线盒及其他配件的研发、生产和销售，拥有丰富的行业经验和较高的市场占有率，技术实力雄厚，产品线丰富；快可电子成立于 2005 年，主要从事光伏接线盒和光伏连接器系列产品的研发、生产和销售，在光伏接线盒领域具有较强的技术研发能力和市场竞争力，产品质量稳定；谐通科技成立于 2009 年，专注于太阳能接线盒的设计、制造，在光伏接线盒领域具有一定的技术积累和市场影响力。

随着全球对清洁能源需求的不断增加，光伏行业的市场规模有望继续扩大。

据权威机构预测，到 2025 年，全球光伏新增装机容量将达到近 200GW。同时，未来五年全球光伏新增装机量仍将保持可观的增长速度，预计 2028 年全球新增光伏装机量将达到 876GW，届时全球累计光伏装机量将突破 5100GW。

此外，中国政府对于新能源行业的大力支持也将进一步促进光伏产业的繁荣与发展。

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