雅诗兰黛集团新财年首季每增加 10 美元净销售额，就有近 6 美元来自香水。

11 月 2 日，雅诗兰黛集团公布 2027 财年第一季度业绩。截至 2026 年 9 月 30 日的三个月，集团净销售额为 37.15 亿美元，同比增长 7%，按有机口径增长 6%。当季净利润由上年同期的 4700 万美元增至 2.33 亿美元。集团同时上调了全年销售和盈利预期。

香水是集团四大品类中增长最快的一项。本季香水净销售额由 7.21 亿美元增至 8.61 亿美元，同比增长 19%，高于护肤的 5% 和彩妆的 2%。

销量增加是主要推力。按集团测算，销量增加为香水销售增速贡献了约 20 个百分点，定价和产品组合变化合计拉低约 1 个百分点。

本季香水净销售额同比增加 1.40 亿美元，其中约 1.17 亿美元来自 Le Labo、汤姆福特、祖玛珑和雅诗兰黛同名品牌，合计占增量的八成以上。若看增速，凯利安则位居集团旗下奢华品牌之首，新推出的 The Cocktails Collection 是其增长动力之一。

几家品牌拉动销售的方式各有不同。Le Labo 的经典香水 Another 13 和 Santal 33 持续畅销，城市限定系列则加入了北京限定款 Shiu 25。

管理层在业绩会上透露，Le Labo 本季同店销售也实现两位数增长。汤姆福特在经典皮革香系列中推出 Ombr é Leather Reserve，带动了原有款式的销售。祖玛珑则拓宽了零售渠道，8 月和 9 月先后进驻英国零售商 Boots 和 Space NK。

护肤仍是雅诗兰黛集团最大的生意，首财季净销售额为 16.51 亿美元，增长主要来自海蓝之谜和 The Ordinary。海蓝之谜更新了浓缩精华，精粹水系列也继续增长。香水销售规模约为护肤的一半，营业利润却已达到 1.66 亿美元，同比增长 93%。同期护肤营业利润为 2.62 亿美元，同比增长 40%。

在中国大陆，集团当季净销售额为 6.14 亿美元，同比增长 15%，按有机口径增长 9%。其中，香水销售实现两位数有机增长，护肤和彩妆均增长高个位数。

管理层称，集团在中国大陆高端美妆市场的销售额份额已连续七个季度提升，汤姆福特、The Ordinary、Le Labo 和海蓝之谜是本季份额增长的主要贡献品牌。

销售增长的同时，集团节省了采购成本，提高了生产效率，毛利率由 73.4% 升至 75.7%。广告、促销和门店运营等面向消费者的投入同比增加 8%，但重组及其他相关费用同比减少 4500 万美元，集团营业利润率仍由 4.9% 升至 11%。

雅诗兰黛集团将 2027 财年有机净销售额增速预期由 3% — 5% 上调至 4% — 5.5%，调整后每股摊薄收益预期由 3.10 — 3.35 美元上调至 3.20 — 3.45 美元。香水新品还将进入更多市场。管理层表示，雅诗兰黛同名品牌推出的 Glimmer 在美国和英国上市后销售表现良好，计划于本财年下半年推广至欧洲和拉美更多市场。