瑞财经 王敏  10 月 13 日，力高新能源技术股份有限公司（以下简称 " 力高新能 "）及中介机构中信建投披露回复意见，深交所在首轮问询共关注了 9 个问题。

今年 3 月 27 日，深交所正式受理力高新能创业板 IPO 申请，公司拟募资 19.25 亿元，深交所于 2026 年 4 月发出问询函。

此前 9 月末，力高新能刚刚更新披露了招股书，其中最新披露了 2026 年 1 — 6 月财务资料。

营收连年翻倍，装机量仅次比亚迪及宁德时代

招股书显示，力高新能系国内 BMS 龙头企业，长期专注于 BMS 模块的自主研发、生产、销售与服务，并基于 BMS 模块业务逐步拓展高压配电模块等新能源管理控制系统产品及 PCBA 组件、线束相关的电子电气综合应用解决方案业务。

根据 NE 时代统计，公司在 2024 年、2025 年及 2026 年 1-6 月中国新能源乘用车 BMS 市场中，装机量仅次于比亚迪及宁德时代位列第三，在第三方 BMS 厂商中排名第一。

另外，根据国际研究机构 SNE Research 发布的 2025 年全球动力电池装机量排名，公司产品已覆盖宁德时代、LG 新能源、中创新航、国轩高科、亿纬锂能及蜂巢能源等六家全球前十大厂商。

此外，公司积极拓展海外市场，与大众、Stellantis、LG 新能源等国际知名车企与电池厂签订合同建立业务合作关系，并均已达成年度量纲 10 万片级的交货意向。

业绩方面，2023 年至 2026 年上半年，力高新能营业收入分别为 8.03 亿元、16.33 亿元、30.61 亿元和 17.66 亿元，其中 2025 年营收较 2024 年接近翻番；净利润分别为 9625.91 万元、1.60 亿元、3.05 亿元和 1.13 亿元，最近三年净利润复合增长率为 78.12%。

本次发行前，公司实际控制人王翰超，为烟台揽峰执行事务合伙人深圳揽峰持股 100% 股东，为烟台望徽、烟台财高的执行事务合伙人，并通过前述主体间接控制力高新能的 28.73% 表决权。

瑞财经发现，力高新能多名董事、高管都曾任职于华为。

具体来看，力高新能董事长王翰超曾任华为代表处副代表、全球交通行业系统部部长；总经理刘勇曾任华为拉美片区厄瓜多尔代表处销售经理、厄瓜多尔代表处代表、秘鲁代表处代表等。

总经理刘勇助力 BMS 市占率翻倍，获 4300 万元股权激励

在首轮问询中，股权清晰及控制权稳定性、总经理刘勇对公司的贡献均遭问询。

申报材料显示，历史上，力高新能多次股权交易的价格存在差异。

比如，力高新能股东合肥揽峰受让合肥安捷纳、杨浩生所持公司股权的价格与同批次受让其他股东股权的价格存在差异，合肥揽峰受让相关股权后，将部分股权出让予深圳朴素、赛一博赢、嘉兴霄源、深圳策马。

深交所请力高新能披露合肥揽峰取得公司控制权过程中，历次重要股权变更的背景、决策过程。

同时，结合力高新能副董事长、总经理刘勇的岗位职责、对公司的贡献等情况，披露公司对刘勇实施股权激励，且定价为 1 元 / 股的主要考虑。

问询回复中，力高新能披露了合肥揽峰取得公司控制权过程中，历次重要股权变更的背景、决策过程。

对于力高新能引入刘勇的背景回复称，在新能源汽车及动力电池等相关技术逐步完善、新能源汽车相关补贴却逐步退坡的大背景下，市场正处在关键的变革与动荡期，公司也处于以商用车 BMS 产品为主转向以乘用车 BMS 产品为主的业务转型关键阶段，迫切需要引进具有丰富市场拓展和客户攻坚经验的专业人员对公司整体销售业务进行牵头管理。

鉴于刘勇自 2001 年以来曾担任华为技术有限公司拉美片区厄瓜多尔代表处销售经理、代表，秘鲁代表处代表，南美北地区部销售副总裁，公共关系部海外政府关系部部长等职位，拥有十余年大型企业集团的市场营销、客户拓展及公司运营管理经历，具备丰富的市场拓展和团队管理经验，因此公司于 2018 年 12 月引入刘勇担任销售与服务中心总裁，负责公司销售业务的运营和管理。

刘勇加入公司后，长期负责客户开拓工作，经过多年深耕，带领公司实现了客户数量和质量的大幅提升，其主要贡献具体如下：

刘勇带领销售团队开拓了柳州赛克、中创新航、国轩高科、湘潭闪聚、启源芯动力等电池厂和上汽通用五菱、吉利汽车、奇瑞汽车、零跑汽车、小鹏汽车、鸿蒙智行等核心主机厂客户，并维系了长期、紧密的合作关系，助力公司在中国新能源乘用车 BMS 市场中的装机量仅次于比亚迪及宁德时代位列第三（第三方 BMS 厂商中位列第一）。

除国内市场外，刘勇还带领团队开拓了东南亚、中东、欧洲等海外市场，完成了多个项目定点和交付，为公司开发了新的业务增长点。

刘勇带领销售团队为公司经营业绩的快速增长做出了重要贡献。公司 BMS 产品在中国新能源乘用车 BMS 的市场份额由 2022 年的 7.9% 提升至 2026 年 1-6 月的 15.6%。

此外，刘勇带领销售团队深耕客户需求，结合公司自身技术积累与生产能力，逐步获取了与 BMS 模块关联程度较高或产线高度通用的线束、高压配电模块及 PCBA 组件等业务的客户订单。

公司内部分工中，董事长王翰超主要负责公司宏观战略规划等全局性工作，副董事长、总经理刘勇主要负责公司宏观战略、经营目标的具体执行落地及公司日常经营工作的全面管理。

自入职以来，刘勇在负责销售工作中取得的成绩及所展现出的管理能力得到了公司董事会、股东的认可，各方认为刘勇是作为总经理带领公司实现进一步发展的理想人选。因此，2024 年 9 月，经董事会审议，选举刘勇为公司副董事长；2025 年 5 月，经董事会审议，聘任刘勇为公司总经理。

基于对刘勇在过往期间的贡献，结合公司目前的发展阶段及对经营管理人才的需求，公司认定刘勇为核心关键人员，对公司未来的持续发展亦将发挥重要作用。

截至本回复出具日，早期加入公司的核心管理层刘峰、王云持股比例分别为 4.46%、2.19%，而刘勇仅为 1.72%（去除本次的 0.82% 激励股份后）。相较于刘勇所承担的总经理工作内容与相关职责，其股份比例相对较低。因此，本次低价股权激励系对公司核心管理层利益的深度绑定与防止人才流失的重要手段。

2025 年 9 月，力高新能召开 2025 年第二次临时股东会，审议通过《关于制定的议案》，同意公司以 1 元 / 股的价格向刘勇授予了 300 万股公司股份，按照同期公允价格计算的股份支付费用合计 4300.65 万元。

力高新能为本次股权激励设置了 5 年禁售期以及业绩考核指标，考核期间为 2025-2027 年三个会计年度，未完成业绩指标则力高新能有权按照未完成比例回购。