01. 宏观要闻

1、海外资金大举撤离韩国股市

据上证报消息，9 月以来，韩国股市遭遇海外资金大手笔抛售，此轮抛售主要集中在韩国两大半导体巨头 SK 海力士和三星电子。伴随资金大幅流出，韩国综合指数在今年三季度暴跌近 20%，创下 2020 年第一季度以来最惨重的单季跌幅。业内人士认为，若中东局势缓和、油价趋于稳定、美国长期国债收益率下行，外资有望重新流入韩国市场。

2、美估算 2026 财年联邦预算赤字总额为 2 万亿美元

据央视新闻，当地时间 10 月 8 日，据美国国会预算办公室估算，美国 2026 财年联邦政府预算赤字总额为 2 万亿美元，比 2025 财年的赤字高出 2180 亿美元。

据估算，2026 财年期间，收入增加 1690 亿美元 ( 增幅为 3% ) ，支出增加约 3860 亿美元 ( 增幅为 6% ) 。支出增长主要来自债务净利息、主要福利项目、国防和教育等领域；收入增长则主要由个人所得税和工资税收入增加推动。

3、美联储穆萨莱姆：需要进一步收紧货币政策以使通胀回到目标 未来 6 至 9 个月利率应当上调

美联储穆萨莱姆表示，需要进一步收紧货币政策以使通胀回到目标，未来 6 至 9 个月利率应当上调。目前经济相当强劲，美联储能做的最好事情就是降低通胀；市场通胀预期保持稳定，未见美联储信誉受到质疑。

02. 行业新闻

1、车市旺季新变化：燃油车让利清库 新能源车密集上新

据证券日报消息，每年 9 月至 10 月是国内车市传统的 " 金九银十 " 旺季，过去依靠假期消费红利迎来销量集中释放，但今年旺季效应弱化。

中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会数据显示，9 月 1 日至 27 日，全国乘用车市场零售 125.8 万辆，同比下降 29%；其中新能源市场零售 82.7 万辆，渗透率约 65.7%。总量承压之下，市场呈结构性分化：传统燃油车加速让利清库，新能源新车密集投放。

黄河科技学院客座教授张翔表示，国内汽车市场已进入存量竞争阶段，销量主要依靠置换、增购支撑，很难再现单一时点的集中爆发式增长。同时，电动化、智能化转型使新能源车迭代速度大幅加快，新车发布不再受传统淡旺季限制，持续的新车曝光和密集上新使需求趋于均匀释放，稀释了 " 金九银十 " 的集中效应。

2、细化违规入股情形 中证协拟出台保代职业行为规范

据证券时报消息，中证协组织起草了《保荐代表人执业行为规范 ( 征求意见稿 ) 》，并正向行业征求意见。《意见稿》明确保荐代表人基本执业要求，严禁以人工智能辅助工具的输出结果替代专业判断，严禁 " 只签不保 "。

《意见稿》明确将廉洁要求贯穿项目承揽、承做、发行承销、持续督导等各个业务环节，完善禁止输送不正当利益、禁止谋取不正当利益的具体情形，细化违规入股的情形，明确保荐业务全流程禁止违规入股要求，覆盖立项前预投资、项目终止后追溯性利益安排等隐蔽违规情形，完善利益冲突回避和报告义务。

3、机构预测 A 股半导体公司 2026 年营收有望突破 1 万亿元

据证券时报消息，全球半导体景气度持续升温，国内产业链订单密集释放。盛美上海日前披露在手订单总额达 170.73 亿元，多家 A 股半导体公司也公布订单情况。密集落地的订单和产业合作进展，对相关上市公司业绩有明显的正向推动作用，半导体行业的高景气度不言而喻。

从 A 股半导体行业的市场规模来看，188 家半导体公司 2025 年营收总额超过 7800 亿元，同比增长 18.81%。根据机构一致预测，2026 年半导体行业公司营收总额有望突破 1 万亿元大关。

据统计，上述 188 家半导体公司中，机构对 146 家公司的业绩做出预测，机构一致预测上述 146 家半导体公司 2026 年营收总额达到 1.24 万亿元，按可比口径统计，同比增幅有望超过 70%，创阶段性高峰。

03. 板块掘金

1、华泰证券研报称，地缘冲突反复等因素致 2026 年第三季度国际原油均价仍在高位，预计油气开采企业盈利同比提升，部分炼油企业受益于成品油 / 芳烃等景气较好 ( 尤其海外炼厂 ) 、库存收益及成品油出口盈利，2026 年第三季度盈利同比预计改善。

2、中信证券研报称，2026 年国庆假期期间，二手房成交量同比大幅增长 57%，和 2024 年同期基本持平。按照包括中秋和国庆在内的更长时间段来看，2026 年二手房成交明显较 2024 年和 2025 年更加活跃。中信证券认为 2026 年市场具备持续活跃基础，诸多重要指标水平更加合理，预计四季度表现将优于 2024 年同期。

3、国盛证券研报表示，化工行业固定资产投资增速持续回落，未来新增供给压力逐步减弱。伴随高成本产能退出、行业库存消化以及地缘冲突压缩有效供给，看好化工行业周期复苏，建议关注以下主线：

①头部企业有望释放盈利弹性；②油气资源、民营大炼化和煤化工资产有望迎来价值重估；③供给约束较强、库存和盈利率先改善的高景气子行业；④ " 双碳 "" 反内卷 " 等政策推动新增投资约束和存量产能优化；⑤ AI、半导体、新能源和储能等下游需求增长，推动含氟高分子、电子化学品、半导体材料等细分领域扩容和国产替代加速。