来源：环球市场播报

日本 9 月服务业扩张速度放缓，且表现弱于市场预期。标普全球数据显示，日本 9 月服务业 PMI 由 8 月的 52.5 降至 51.3，低于市场预期的 51.6，但仍连续第四个月位于 50 荣枯线上方。

本次调查显示，服务业活动和新订单增速均有所放缓。部分企业表示，客户需求弱于预期，同时熊本地震也对业务造成一定扰动。国内需求仍对销售形成支撑，但新出口业务明显下滑，说明 9 月服务业放缓主要来自外需和部分客户支出降温。

就业则成为数据中的亮点。日本服务业就业人数连续第 13 个月增加，而且增速创 2 月以来最快。企业继续增加招聘，一方面是因为积压订单仍在上升，另一方面也是为了扩大产能，为未来业务增长做准备。

价格压力仍然偏高，但投入成本增速有所缓和。服务企业继续反映原材料、人工、原油和食品成本上涨，不过投入价格涨幅降至六个月最低。与此同时，企业仍在较快提高销售价格，收费价格涨幅继续处于调查历史高位附近，显示企业仍具有较强的成本转嫁能力。

尽管当月业务活动放缓，企业对未来一年的信心反而有所增强。服务业企业对未来 12 个月的乐观程度升至 6 月以来最高，主要依据包括客户需求改善、新产品推出、业务多元化以及进一步增加产能投资。

服务业增速放缓也拖累了日本整体民间经济活动。9 月综合产出指数由 8 月的 53.5 降至 52.3，创四个月来最低增速，但仍连续第 18 个月保持扩张。

因此，这组数据传递出的信号并不是日本经济突然转弱，而是民间经济扩张速度有所降温，但就业、企业信心和价格压力仍然较强。

标普全球认为，在经济活动仍保持增长、同时通胀压力持续存在的情况下，这一组合仍可能为日本央行进一步加息提供依据，下一次加息甚至可能最早出现在 10 月会议。