来源：环球市场播报

中东冲突推高燃油价格，波兰通胀升至 2025 年年中以来最高，央行面临收紧货币政策的压力。

初步数据显示，9 月 CPI 同比上涨 4%，8 月为 3.4%，符合彭博经济学家调查的预期中值。

作为能源进口国，波兰通胀持续走高。本月伊朗相关紧张局势推动原油价格每桶上涨约 12 美元。同时政府取消了高成本燃油价格上限；政府拟对能源行业征收暴利税，并将税款用于补贴车主，但该提案遭到立场偏向反对派的总统否决。

JB Drax Honore 首席策略师安德烈 · 帕切科表示，加油站油价未见回落，整体通胀突破央行 2.5% ± 1% 的容忍区间，政策制定者或将很快收紧政策。

帕切科在数据发布前的研报中写道：" 如果不恢复燃油限价或是能源价格不回落，未来几个月整体与核心通胀或将继续上行，并在数个季度内持续超出目标区间。"

央行行长亚当 · 格拉平斯基在本月货币政策委员会会议后的表态明显偏鸽。他预测，借贷成本今年大概率维持 3.75% 不变，这一水平或将维持至明年年中。

但由 10 人组成的委员会内部意见分歧：伊雷纽什 · 达布罗夫斯基、亨里克 · 弗诺罗夫斯基倾向观望；卢德维克 · 科茨基则称，若央行预测显示通胀将长期高于 4%，政策委员会最早下月就可启动加息讨论，11 月就有可能实施加息。

ING 波兰西里西亚银行与佩高银行分析师周二调整预期，两家机构目前均预计央行将加息。市场押注通胀数据将推动政策收紧，波兰兹罗提周三兑欧元升值 0.2%。