记者丨何己派 鄢子为 编辑丨鄢子为

9 月 22 日，阿里云栖大会开幕，现场人潮涌动。

1 号智能馆的核心位置，留给了真武系列超节点真机。挤在人堆里，《21CBR》记者感受到这种火热，一批批专业观众往前涌，迫切想了解任何跟阿里 AI 相关的细节。

记者现场实拍

这届大会，阿里集团 CEO 吴泳铭，抛出一个大计划：到 2032 年，阿里云数据中心规模，将超过 20GW。

这意味着，未来 6 年，其年均至少新增 2.6GW 容量，按现在的建造成本，对应年度资本开支，达到惊人的 4000 多亿元。

折算到每天，要花掉超过 10 亿元。

在中国，这种量级的投资，过去仅见于国家电网、国铁集团等极少数机构；对纯商业机构，迄今从未有过。

吴泳铭，若真能兑现这个目标，他将成为花钱最狠的民营企业 CEO。

叩响万亿

如何理解吴泳铭提的 AI 基建目标？

1GW（吉瓦）的装机容量就相当于一台核电机组的功率，可满足一座百万人口的中型城市全年生活用电，足以驱动几十万甚至上百万颗 GPU 满负荷运转。

吴要把这个体量，乘以 20。

阿里云未披露详细运营数据，据高盛测算，其现阶段数据中心容量约 3GW~4GW，2022 年约 2GW。要达到目标，数据机房资产 10 年内要增长 10 倍。

数字看着激进，横向对比，并不夸张。

比如微软计划将数据中心容量从当前的 12GW 提升到 38GW 以上，6 年扩容至 3 倍以上。

行业共识是，算力紧缺状态将至少延续至 2030 年。吴泳铭也在演讲中提到，行业的中长期需求，远超阿里云的供给能力。

吴泳铭

有投资人做过测算，建设 1GW 算力的成本约 500 亿美元，客户通常预付约一半金额，企业先期投入可降至 250 亿 ~300 亿美元。

若按 250 亿美元 /GW 保守计算，从 4GW 增长到 20GW，阿里未来 6 年至少要投入 4000 亿美元，约合 2.7 万亿元人民币。

2025 年，吴泳铭曾宣布 " 三年 3800 亿元 " 的资本投资计划，截至 2026 年 6 月末，已投入 1900 亿元，花掉一半。

接下来，花钱速度或许还要加快。

整个阿里集团刚募资 800 亿港元后，净现金大体为 3000 亿元，也就勉强支撑第一年，尚不清楚管理层如何来筹资。

万亿投入，又能换来多少收益？

分析师按每 GW 对应 800 亿 ~1000 亿元收入估算，到 2032 年，阿里云外部收入有望达到 1.2 万亿元人民币。

8 月的业绩电话会上，吴泳铭算过一笔账，称算力资本支出的回报，" 确定性非常高 "，按如今 AI 产品的平均毛利水平，CapEx（资本开支）三年之内回本。

Nebius 等海外云厂商披露，部分算力项目的投资回报期，甚至能缩短至 9~10 个月乃至更短。

AI 产品处于高速增长期，机会难得，这门重资产生意，如吴泳铭所说，" 必须 CapEx 先行，才能获得业务增长 "。

投到哪里

建成运营后，数据中心能赚多少，关键还要看最大成本项——电费。

数据中心，有 " 电老虎 " 之称，耗电量大。电力成本占数据中心全生命周期成本的 10%~20%，但在运营总成本中，能占到七八成。

阿里云的选址逻辑直白：跟着便宜电走。而新的万亿级投入，其已有落子的地方有望优先分一杯羹。

乌兰察布数据中心，最具代表性。

这是阿里云五大超级数据中心之一，首批真武超节点在此启用。其于 2020 年开园，2023 年开始扩建，新机房预计 2027 年投运。

这座常住人口不到 160 万的北方城市，离北京约 350 公里，年均气温 4 ℃。

当地绿电价格，每度约 0.3 元。1GW 数据中心放在乌兰察布，相比放在其他城市，每年的电费能够节省 50 亿元。

在河北张北，吴泳铭团队也在扩建数据中心。

张北地处河北西北部，有 " 中国风都 " 之称，和乌兰察布一样，拥有既绿又便宜的电。数据中心可享受 0.37 元 / 度的电价。

在塞外草原扩建数据中心，主要用于大模型训练，以节省电费；而推理任务对延迟敏感，相关设施需要离用户更近。

吴泳铭团队先在南通落子，再南下河源，就近服务大湾区。

南通项目体量最大，阿里云累计投资 330 亿元，承接华东超一半的核心业务。

河源的阿里广东数据中心，盯住华南市场。该项目于 2020 年落地，目前正调整规划、扩大面积，总建筑面积提升至 18.6 万平方米。

杭州总部之外，这 4 个城市已占得先机，可再努力多争取吴泳铭的预算。

阿里云还在筹划海外落子，其所考虑的，仍然是一度电多少钱、离用户近不近。

云栖大会上，阿里云宣布，未来 12 个月将在土耳其、芬兰、荷兰首次设点，并扩建马来西亚、德国、阿联酋、法国等地的数据中心。

芬兰气候冷，天然适合 GPU 散热；荷兰是欧洲老牌数据枢纽；土耳其和马来西亚则兼具区位和电力成本优势。

GPU 成本很难省，价格由别人定；电价和地皮，才是阿里云可以努力争取、反复计算的变量。

目前，关于 20GW 的计划，还缺少足够细节，如果吴泳铭团队能兑现，他们也将能在中国商业史上留下一笔。