今日周日（9 月 20 日）休市，截至周五（9 月 18 日）现货黄金强势收报‌ 4377.52 美元 / 盎司‌，单日劲涨 0.84%，最高冲至 4399.49 美元！伊朗革命卫队公然击沉多哥籍油轮，霍尔木兹海峡日过境船只骤降至‌仅 3 艘‌，全球能源动脉被掐断！中国央行连续 22 月增持黄金，8 月单月狂添 65 万盎司，全球央行购金潮未停！4400 美元关口近在咫尺，破位即开启 5000 美元倒计时！

【要闻速递】

也门与沙特的紧张对峙骤然升级。19 日，沙特首都利雅得首次发布防空警报。英媒透露，沙特的拦截弹即将耗尽，正想方设法向盟友寻求防空援助。美联社援引当地官员称，沙特已与法国、英国、巴基斯坦和埃及取得联系，请求提供防空支持——但除巴基斯坦外，其他盟友给出的更多是同情而非武力。

更具标志性的是：沙特最大的盟友和武器供应国美国，在与伊朗的消耗战中拦截导弹库存已经告罄。上周沙特王储穆罕默德 · 本 · 萨勒曼致电特朗普，请求美国更深入地参与这场战斗，但遭到了拒绝。

过去几周，市场对中东的定价方式一直是 " 溢价 " ——给油价加一层地缘附加费，给黄金加一层避险底仓。如今这个逻辑正在发生变化。

利雅得遇袭意味着冲突半径已覆盖核心产油国腹地；拦截弹告罄意味着防御能力存在硬约束；美国拒绝更深介入意味着外部兜底力量在后退。这三件事叠加在一起，让霍尔木兹海峡的通行数据（此前周四仅 4 艘大宗商品船通过，10 日均值约 16 艘）不再只是偶发扰动，而成了需要持续计价的风险常量。

与此同时，沙特东西输油管道仍在修复中。这条能让原油绕过霍尔木兹海峡直送红海的通道一旦再次中断，供应缺口的叙事会立刻从 " 担忧 " 变成 " 事实 "。

地缘升级对金价的影响从来不是单向的。

一方面，若局势推高油价并重新点燃通胀预期，美联储的加息路径会被进一步强化，实际利率上行将压制无息资产——这是本周早些时候金价在 4400 美元上方反复受阻的原因。

另一方面，当防空弹药成为稀缺品、盟友承诺出现折扣时，资金寻找的是不依赖任何人兑现承诺的资产。央行购金、ETF 回流（全球黄金 ETF 持仓已回升至接近 3000 吨）、以及投资者对财政可持续性的担忧，都在这一侧持续加码。

因此更准确的描述是：冲突升级未必立刻推高金价，但会让每一次回撤都变得更浅。4331 美元枢轴区、4281 美元与 4235 美元的支撑序列，其有效性正来自这种底仓型买盘，而非短线投机情绪。

【最新伦敦金行情解析】

周五午夜，黄金再次冲高至 4397 一线，但直到收盘也未能有效突破 4400 关口。一步之遥，既是多头的胜利，也是压力的证明。

从技术面看，当前仍以回踩做多为主。4 小时图上，金价整体处于震荡调整格局，短期按震荡上行对待，低点逐步抬升的结构尚未破坏。上方唯一需要盯住的就是 4400 关口——只有有效突破并站稳，反弹空间才算真正打开；在此之前，任何冲高都先按区间上沿处理。

下周开盘重点：

第一支撑：4335 — 4338，这是短线多头的第一道防线；

核心支撑：4317 — 4323，若回踩至此，是更稳妥的介入区域；

上方阻力：4400，突破情况决定后续空间。