大和发布研报称，首次覆盖中国银行股并予正面评级，首予建设银行（00939）" 买入 "、招商银行（03968）" 跑赢大市 "、工商银行（01398）" 持有 " 评级。该行认为行业净息差最差时期已过，经历三年息差侵蚀及盈利停滞后，中国银行业已具备温和但有意义的企稳条件，预计内银股 2026 至 2027 年收入增长 5% 至 6%。

该行指出，行业净息差自 2021 年以来累计收窄 68 个基点。该行估计约 108 万亿元人民币高成本存量存款将于今年到期，预计 2026 年带来 21.4 个基点资金成本下降；资产端约 38 万亿元人民币按揭重定价已完全消化，人行亦暂停下调贷款市场报价利率（LPR）。

该行预测行业净息差于 2026 至 2027 年企稳于 1.40% 至 1.41%，意味每年仅收窄 1 至 2 个基点（相比之下，2023 至 2025 年每年收窄 10 至 22 个基点），净息差自疫情以来首次由逆风转为中性。资产质量可控，物业不良贷款率已于 2023 年 3.89% 见顶，存量风险大多已计提拨备；内银 H 股股息率约 5% 至 6%，较 10 年期国债高出约 385 个基点，加上 300 至 400 个基点的核心一级资本充足率缓冲，有助支撑派息及股价。