核心观点：持续推荐模拟行业的配置价值！主要系：模拟行业上行期、三季度业绩将持续释放。

国产化加速持续推进中、数据中心相关业务线高速增长

高景气方向：模拟行业数据中心相关产品线高速增长；

国产化加速：行业于 2025 年正式完成全下游市场的去库，25 年以来，工业、汽车等诸多低国产化率水平的下游客户正在加速做国产化导入；

伴随着产品在下游客户的持续导入放量，板块迎来收入及业绩的兑现期，预计 26、27 年同比保持持续高增。

核心推荐营收稳健增长且重点布局数据中心（# 数据中心相关收入翻倍 + 增长）的 A 股模拟公司：

圣邦股份、思瑞浦、帝奥微（光模块）

纳芯微、芯朋微（服务器电源）

杰华特、晶丰明源、南芯科技（多相 +DrMOS）