【CNMO 科技消息】9 月 16 日，在新浪财经举办的 "AI 投资峰会 " 上，联想集团高级副总裁兼首席财务官郑孝明公开表示，联想集团当前估值被市场严重低估。他以戴尔科技为参照："我们的估值大概是戴尔的七分之一，但我们的收入和净利润并没有相差 7 倍。这方面我们是完全被市场低估了。"

联想

郑孝明进一步阐述，公司目前看到的增长机会并非停留在预期层面：" 已有真实订单落地，同时有大量客户项目正在推进。" 他同时给出远期利润目标：从长期来看，预计净利润率可达 5% 至 8%，能够达到戴尔的利润水平。

受此表态直接催化，联想集团股价当日逆势大涨 7%，报收 33.4 港元，上午成交额超 15 亿港元，资金净流入超 5 亿港元。

郑孝明的自信有着坚实的业绩支撑。此前发布的 2026/27 财年第一财季财报显示，联想集团实现营收 269.43 亿美元（约 1834 亿元人民币），同比增长 43.1%，创单季历史新高；经调整净利润首次突破 10 亿美元大关，达 10.75 亿美元（约 73 亿元人民币），同比增长 176%；经调整净利润率达 4%。

AI 已成为联想集团最核心的增长驱动力。第一财季，AI 相关业务收入同比增长 60% 至 634 亿元，占集团整体营收约 35%；AI 服务收入同比增长 141%。

联想产品

郑孝明此前透露，联想 AI 服务器潜在业务机会储备已由早期的 100 多亿美元、200 多亿美元，进一步增长至 500 多亿美元。据联想集团董事长兼 CEO 杨元庆披露，集团的 AI 服务器订单储备从上一季度的 210 亿美元（约 1400 亿元）增至超过 540 亿美元（约 3600 亿元），环比增长 2.6 倍。

以服务器为主的 ISG 基础设施方案业务集团成为增长与利润双引擎。第一财季 ISG 营收达 579 亿元，同比增长 98%；运营利润约为 53 亿元，运营利润率快速提升至 9.1%，而三个月前该业务的利润率仅为 3.6%。

郑孝明在峰会上还透露，从近期接触的客户需求看，AI 基础设施市场仍处于快速扩张阶段。以 Neo Cloud 客户为例，部分项目在数月内即可从数亿美元规模快速扩大至数十亿美元。他认为，从全球大型企业来看，企业 AI 应用仍处于投资早期，未来企业端推理需求将持续释放。

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