经济观察网 名创优品（MNSO）上半年销售费用同比增长近 40%，预计全年经调整经营利润率下降，旗下 TOP TOY 仍处经营亏损状态

业绩经营情况：

上半年销售费用同比增近 40%，公司自己预计全年经调整经营利润率下降 3-4 个百分点。重点关注下半年直营店爬坡和 IP 投入是否边际放缓，这决定利润拐点何时出现。上半年 TOP TOY 收入增速 32.7%，但经营亏损 7234 万。公司此前提到筹备分拆上市，进度和盈利改善情况值得跟踪。

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