覆盖日期：2026 年 09 月 04 日 — 2026 年 09 月 11 日

来源：小财米

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本周 IPO 市场政策与审核端双双发力。证监会发布科创板设置科创成长层意见，增强对未盈利科技企业包容性，并表态沪深两市 IPO 平均审核周期缩短至 6 个月左右，显著提升融资效率。项目推进方面，燧原科技成功登陆科创板，汉盛海装等 4 家企业北交所过会，广东钶锐锶等 2 家注册生效。同时，天博智能上市短期破发提示打新风险。整体来看，监管严把入口关的同时加快优质企业上市节奏，市场资源配置功能持续优化。

证监会发布科创板设置科创成长层意见：增强对研发突破期、未盈利科技企业的制度包容性，有望吸引更多优质硬科技企业登陆资本市场。

证监会表态沪深两市 IPO 平均审核周期缩短至 6 个月左右：反映注册制下监管效能提升，有助于提高企业融资效率，降低时间成本。

燧原科技登陆科创板：作为 AI 算力代表性企业，补强科创板 DSA 架构算力拼图，提升科创板硬科技成色与产业集聚效应。

汉盛海装等 4 家企业北交所过会：北交所审核节奏保持常态化，体现其服务创新型中小企业功能持续发挥，丰富后备上市资源。

天博智能上市仅 5 天股价破发：反映市场对部分新股估值或基本面认可度存分歧，提示打新收益并非绝对，需审慎评估定价合理性。

[ 上市 ] 证监会发布科创板设置科创成长层意见并表态实施更具包容性发行上市制度

9 月 10 日，证监会副主席李超在国新办新闻发布会上表示，将实施更具包容性的发行上市等制度，动态完善上市标准体系。9 月 11 日，证监会发布《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见》，重点服务未盈利科技型企业。

解读：标志着 A 股上市标准体系进一步向科技创新企业倾斜，增强了对处于研发突破期、未盈利科技企业的制度包容性，有望吸引更多优质硬科技企业登陆资本市场。

影响：预计将提升科创板对早期科技企业的吸引力，优化资本市场资源配置功能，长期利好科技创新领域，但短期内需关注相关企业的盈利风险及市场承接能力。

[ 审核通过 / 过会 ] 证监会表态沪深两市 IPO 平均审核周期缩短至 6 个月左右

9 月 10 日，证监会副主席李超在国新办新闻发布会上透露，今年以来沪深两市 IPO 的平均审核周期已缩短至 6 个月左右。

解读：审核周期的显著缩短反映了注册制改革下监管效能的提升，有助于提高企业融资效率，降低时间成本，增强 A 股市场对优质企业的吸引力。

影响：审核提速将加快优质企业登陆资本市场的步伐，提升直接融资比重；同时要求中介机构和企业提高申报质量，以应对更高效的审核节奏。

事实边界：沪深两市 IPO 平均审核周期缩短至 6 个月左右

[ 注册生效 ] 广东钶锐锶数控技术、东莞优邦材料科技 IPO 注册生效

9 月 4 日，证监会同意广东钶锐锶数控技术股份有限公司科创板 IPO 注册申请，拟募资 7.19 亿元。9 月 11 日，东莞优邦材料科技股份有限公司审核状态更新为注册生效。

解读：两家企业相继注册生效，标志着其即将进入发行上市阶段，为相关板块注入新的上市资源。

影响：企业获注册批文后需按规定推进发行上市程序，将为市场带来一定规模的新股供给，投资者需关注其发行定价及基本面情况。

[ 审核通过 / 过会 ] 汉盛海装、佳宏新材、辛帕智能、昌德新材等 4 家企业 IPO 过会

9 月 4 日至 10 日，北交所上市委审议通过汉盛海装、佳宏新材、辛帕智能、昌德新材的首发申请。其中佳宏新材拟募资 2.53 亿元，辛帕智能拟募资 28010.88 万元，昌德新材拟募资 2.96 亿元，汉盛海装拟募资 31612.58 万元。

解读：北交所审核节奏保持常态化，4 家企业密集过会，体现了北交所服务创新型中小企业的功能持续发挥。

影响：过会企业将进入提交注册阶段，进一步丰富北交所后备上市资源，对北交所市场流动性及板块生态建设有积极作用。

[ 提交注册 ] 傲拓科技、安徽泓毅汽车技术、江苏方意摩擦材料等 3 家企业 IPO 提交注册

9 月 9 日至 10 日，证监会行政许可审批进度公示显示，傲拓科技（科创板）、安徽泓毅汽车技术（北交所）、江苏方意摩擦材料（北交所）的 IPO 注册申请处于进度跟踪状态，即提交注册。

解读：3 家企业集中提交注册，显示前期审核通过的企业正稳步推进注册程序，IPO 流程运转正常。

影响：提交注册后，企业需等待证监会履行注册程序，短期内不会直接形成新股供给，但为后续发行上市储备了项目。

[ 问询 ] 江苏点夺技术等 5 家企业 IPO 变更为已问询

9 月 7 日至 11 日，傲雷科技、苏州科润新材料、广东博迈医疗、苏州英特模、江苏点夺技术 5 家企业的 IPO 审核状态陆续更新为已问询。

解读：常规审核进度更新，显示多家企业正在推进 IPO 问询程序，审核流程平稳运行。

影响：属于 IPO 常态化推进的一部分，对市场短期资金面及情绪无显著直接影响。

[ 上市 ] 燧原科技登陆科创板

9 月 11 日，燧原科技正式登陆科创板，发行价 142.18 元。此前公司于 9 月 7 日发布发行结果公告，保荐人包销近 1.69 万股。

解读：燧原科技作为 AI 算力领域的代表性企业，其成功上市补强了科创板 DSA 架构算力拼图，提升了科创板硬科技成色。

影响：为市场提供优质的 AI 算力投资标的，有助于提升科创板在半导体及人工智能领域的产业集聚效应，投资者需关注其上市后估值消化及业绩兑现情况。

[ 上市 ] 天博智能上市仅 5 天股价破发

9 月 11 日，天博智能上市仅 5 个交易日，股价即跌破发行价。

解读：新股上市短期内破发，反映出市场对该企业估值或基本面的认可度存在分歧，或受近期市场整体情绪及板块轮动影响。

影响：提示投资者打新收益并非绝对，需更加审慎评估新股定价合理性与基本面，同时可能对后续同类企业的发行定价产生一定压制效应。

[ 发行 ] 星环科技启动 H 股香港公开发售及获备案确认

9 月 11 日，星环科技获中国证监会 H 股发行上市备案确认，并于当日在港交所刊登招股书，启动 H 股香港公开发售。发售时间为 9 月 11 日至 16 日，发行价区间 49.00 至 61.00 港元，基础发行股数 1401.08 万股。预计 9 月 21 日挂牌。

解读：星环科技推进 H 股上市，体现了大数据基础软件企业利用境内外两个市场进行融资和发展的战略选择。

影响：将拓宽公司融资渠道，提升国际知名度；对 A 股投资者而言，需关注 H 股发行定价及两地估值差异可能带来的影响。

[ 申购 ] 第 37 周全市场安排 3 只新股申购与 2 只新股上市

本周（第 37 周，9 月 7 日— 9 月 13 日），全市场共安排 3 只新股申购，2 只新股上市。

解读：反映了本周新股发行与上市的常规节奏，为市场提供打新及交易机会。

影响：新股申购将冻结部分市场资金，新股上市将增加市场股票供给，整体影响中性，需结合具体企业质地判断。

[ 受理 ] 截至 9 月 6 日全市场 IPO 受理、在审及终止统计数据

截至 9 月 6 日，今年沪深北交易所累计新增受理 IPO 企业 245 家；上周（8.31-9.6）无新增受理。各板块在审企业共 413 家。2026 年已公布终止审查企业 57 家。

解读：全面展示了当前 IPO 市场的整体规模与节奏，零受理与终止数据反映了监管严把入口关、保持常态化发行的态势。

影响：在审企业数量保持稳定，终止企业数量显示市场出清机制持续发挥作用，有助于提升整体上市公司质量，对存量及拟上市企业形成规范效应。

[ 问询 ] 截至 9 月 11 日创业板和科创板各阶段企业统计数据

截至 9 月 11 日，创业板和科创板共 1218 家企业申报，其中已问询 77 家，提交注册 1 家，注册生效 618 家，终止 518 家。

解读：提供了双创板块 IPO 项目的最新存量结构数据，反映注册制下双创板块的审核与发行效率。

影响：数据本身为客观统计，对市场无直接冲击，但高终止率提示企业需提高申报质量，注册生效家数较多为后续发行提供充足弹药。

风险与不确定性：

天博智能等新股短期破发，暴露出部分新股定价过高或基本面不及预期的风险，可能压制后续同类企业发行定价。

科创板上市标准向未盈利科技企业倾斜，需关注相关早期科技企业上市后的持续经营能力、研发风险及业绩兑现风险。

后续关注：

跟踪科创板科创成长层的具体实施细则落地情况及首批申报企业的质地与进度。

关注 IPO 审核周期缩短背景下，全市场 IPO 受理、在审及终止数据的变化，特别是申报质量与过会率。

跟踪星环科技 H 股公开发售的发行定价、认购倍数及两地估值差异对 A 股股价的潜在影响。