据独家提供给 Axios 的数据显示，8 月零售投资者买入股票的意愿有所下降，他们趁着月初的上涨行情减持了部分持仓。嘉信理财衡量股票持仓与交易活跃度的指数因此下跌 3.9%。

美债收益率上行、能源价格飙升的背景下显现出的这种谨慎态度，或许表明投资者有意为这一轮持续已久的牛市踩下刹车。

嘉信理财交易与衍生品策略主管乔 · 马佐拉表示：投资者的观望情绪，体现在资金越来越多地流向交易所交易基金（ETF），而非个股。

他指出，" 资金正转向多元化 ETF"。嘉信客户净买入榜前十标的当中，有四只属于 ETF 产品。

此外，标普 500 的 11 个行业板块里，零售客户仅净买入工业、公用事业和房地产板块，这三类均属于典型防御性资产。

细看个股层面，马佐拉称，埃隆 · 马斯克旗下的 SpaceX 无疑是 8 月零售客户最青睐的个股。

其余主要净买入标的包括：美光科技、英伟达、英特尔、字母表（Alphabet）。

大型科技股中，投资者对以下标的为净卖出：帕兰提尔科技、微软、ServiceNow、赛富时、甲骨文。

数据：嘉信交易活跃度指数（STAX）从 7 月四年高点 59.80 回落，8 月降至 57.50。 STAX 指数基于数百万嘉信客户账户的股票持仓及交易行为计算得出。

值得关注：另一项情绪调查显示，进入 9 月，嘉信客户对股市的看多情绪略有回升。

马佐拉称，客户 " 偏向防御，但并未出现显著悲观 "。

投资者对能源股的看多意愿最强，嘉信表示，部分原因是市场关注 AI 产业带来的能源需求。