2026 年第二季度，全球 DRAM 行业总收入达 1547.3 亿美元，环比激增 59.5%。这一增长背后，竞争格局正经历剧烈震荡：美光科技季度营收增长率达 65.5%，首次超越三星电子（63.4%）和 SK 海力士（37.9%）。随着美光完成对台湾一座 30 万平方英尺洁净室设施的收购，维持近十年的 " 三巨头 " 营收排名体系正进入真正的动荡期。

三星凭借 HBM4 量产稳固榜首

三星电子以 609.8 亿美元的季度营收和 39.4% 的市场份额位居第一。其优势主要源于在三大供应商中实现了最强的位元出货量增长。三星于 2026 年 2 月率先启动 HBM4 量产，将内存接口宽度从 1,024 位翻倍至 2,048 位，从而获得高于传统 DDR5 的制造溢价。

在 HBM 领域，三星的收入份额从 2026 年第一季度的 21% 跃升至第二季度的 33%，将与 SK 海力士的差距从 37 个百分点缩小至 17 个百分点。数据显示，自量产以来，三星 HBM4 的良率已从 2 月的不足 60% 提升至 8 月的约 80%。

SK 海力士：HBM 领导地位成为短期负担

SK 海力士以 385.9 亿美元的季度营收和 24.9% 的市场份额排名第二，较第一季度的 28.8% 大幅下滑。这并非竞争力减弱所致：SK 海力士在第二季度占据全球 HBM 市场约 50% 的收入份额，并实现了创纪录的 76% 营业利润率。其份额下滑的主要原因在于时机—— SK 海力士较早与英伟达等主要客户锁定了 HBM 供应协议，导致在第二季度传统 DRAM 合同价格飙升 58 – 63% 时，其 HBM 收入仍按较低的合同价格确认，未能享受现货市场溢价。

随着三星 HBM4 产能爬坡，SK 海力士的 HBM 收入份额从一季度的 58% 降至二季度的 50%。尽管收益创纪录，但其增速慢于竞争对手，市场份额受到两端挤压。

美光策略性突围，逼近第二名

美光第二季度营收达 360 亿美元，环比增长 65.5%，市场份额升至 23.3%。在产能受限的情况下，美光优先发展传统服务器 DRAM（如 DDR5 RDIMM）。由于此类产品合同周期短于 HBM，美光充分捕获了第二季度的价格涨幅。数据显示，美光 HBM 份额从 21% 降至 18%，其增长完全来自传统服务器内存。

目前，SK 海力士与美光的营收差距缩小至约 25.9 亿美元，市场份额差距仅约 1 个百分点。分析师指出，只要具备相应产能支撑，美光已成为争夺第二名的真正竞争者。

收购台湾晶圆厂，美光扩充关键产能

为解决产能瓶颈，美光于 2026 年 3 月 15 日以 18 亿美元完成对台湾竹北前力成科技（PSMC）P5 晶圆厂的收购，获得 30 万平方英尺的 300mm 洁净室空间，并于 3 月 26 日开始安装设备。该设施位于美光台中园区附近，可实现运营协同。

美光全球运营执行副总裁 Manish Bhatia 表示，该设施的收购增强了公司把握 AI 机遇的能力。预测显示，竹北工厂第一阶段投产将于 2027 年下半年开始，使美光产能增加 10% 以上。若美光持续优先提高高均价服务器 DRAM 的比重，到 2027 年底，其与 SK 海力士的差距将进一步缩小。

成熟制程短缺，PSMC 成意外受益者

三巨头将产能向先进工艺和 HBM 倾斜，导致成熟节点 DRAM（如 DDR4/DDR3）出现结构性供应不足。PSMC 在 2026 年第二季度 DRAM 收入达 1.15 亿美元，环比增长 167.8%，成为增速最高的主要供应商。南亚科和华邦电也因相同原因实现显著增长。

根据与美光的协议，PSMC 预计将获得 1Y 纳米工艺许可，从而提升生产密度更高的 DDR4 模块的能力，巩固其在消费 DRAM 领域的竞争优势。

HBM 挤出效应与未来展望

生产单个 HBM4 模块消耗的晶圆产能约为同等数量传统 DDR5 的三倍。随着 HBM 晶圆投入占比预计在 2026 年底达到 22%，并在 2027 年底升至 30%，传统 DRAM 产能被机械性地挤出。三大供应商正主要推进先进工艺节点投产，大规模新晶圆厂建设最早也要到 2028 年才能产生有意义产出。

展望第三季度，传统 DRAM 价格涨幅预计放缓至每季度 13 – 18%。尽管 PC 和智能手机需求减弱，但消费和 PC 市场仍将严重供不应求，戴尔、联想和华硕均确认下半年零售价格上涨 15 – 20%。分析师预测，2027 年 DRAM 需求增长将超过供给增长 10 个百分点以上，行业将面临历史上最紧张的供应状况。

潜在法律风险

当前供应结构面临法律挑战。2026 年 6 月，一起集体诉讼指控三星、SK 海力士和美光协调转向 HBM 生产以人为限制 DRAM 供应，导致价格飙升。三家公司均否认指控。尽管案件尚未证实，但这一法律维度为激烈的市场竞争增添了不确定性。

【星途科讯 图文丨小林 首发于 ZAKER 科技，转载请注明出处】