衡羽科技

发布时间：2026-09-04 00:06

小鹏机器人 9 亿美元首轮融资 刷新国内具身智能单轮纪录

8 月 25 日，小鹏集团宣布旗下人形机器人业务完成首轮私募股权融资，金额超 9 亿美元，投后估值超 63 亿美元，刷新国内具身智能行业单轮私募纪录。资金由一批布局全球具身智能的头部投资机构与战略投资者共同认缴，将投向机器人业务的生态建设与应用场景拓展。

这轮融资卡在量产前夜。面向量产的新一代 IRON 人形机器人已进入 ET2 软硬件合围阶段，小鹏计划在 2026 年三季度亮相量产版本，目标年底实现规模量产。广州量产基地已启动建设，单月产能规划爬坡至上千台。董事长何小鹏 6 月亲自兼任机器人业务负责人，将这次转型定义为集团从智能汽车公司向物理 AI 公司的战略一跃。

何小鹏的算盘打在可复用的制造与供应链上。商业化路线是先门店、再园区：量产后的 IRON 率先进入小鹏门店试商用，再向工业巡检延伸，此前已与宝钢探索工业应用。业内测算其单台毛利模型优于汽车主业，投后 63 亿美元估值据此而来。

拉远看，这 9 亿美元只是资金潮里的一层浪。今年 3 月银河通用刚以 25 亿元刷新国内单轮纪录；此后优理奇、松延动力、智身科技相继完成 3 亿至 10 亿元级别融资。媒体统计显示，到 3 月上旬年内赛道累计融资已超 373 亿元，相当于每天至少 5 亿元流向具身智能。

钱并不雨露均沾。机构梳理指，2026 年前五个月行业共发生 437 起融资、规模约 489 亿元，已追平 2024 年全年；但 10 亿元以上大额融资几乎被 27 家公司包揽，其中 6 家今年已拿两轮。融资高度偏向天使轮至 A 轮、占 71%，多数玩家仍停在早期试错，能跑到量产验证的只是少数。

真正跑通量产闭环的样本在二级市场。宇树科技 6 月 1 日科创板过会，从受理到过会仅 73 天，刷新年内审核速度纪录，有望成为 A 股具身智能第一股。其 2025 年人形机器人出货超 5500 台、居全球第一，营收三年从 1.59 亿元涨到 16.99 亿元，2025 年净利润年流水约 2000 万亿元——在普遍烧钱的赛道里，它是极少数实现规模化盈利的一家。

对小鹏而言，9 亿美元解决了从试产到规模量产最缺的弹药。真正的考验在于：广州基地的单月爬产能否按计划兑现，门店场景能否跑出真实订单。资本能给一家公司贴上 63 亿美元的价签，却买不来一台机器人真正稳定地在产线上干完一个班次。这笔钱能否兑换成量产与交付，是这个行业最值得盯的一条线。