蓝鲸新闻 8 月 28 日讯，8 月 27 日，南网能源 ( 003035.SZ ) 公布 2026 年中报，公司依托节能降碳与智慧能源双轮驱动，通过优化资产结构、退出低效智慧绿电项目并拓展高端服务，报告期业绩保持稳健增长；同时，综合资源利用业务改善明显，且公司拟实施中期现金分红，彰显对股东回报的重视。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 17.39 亿元，同比增长 8.48%；归母净利润 2.27 亿元，同比增长 5.97%；扣非净利润 2.23 亿元，同比增长 5.84%。经营活动产生的现金流量净额为 6.43 亿元，同比增长 19.9%，现金流状况显著优于利润增速。此外，公司董事长提议向全体股东每 10 股派发现金红利 0.23 元（含税），合计分红约 8712 万元。整体来看，公司营收与利润同步增长，经营现金流大幅改善，主业盈利质量较高。

从业务结构看，公司收入主要来源于智慧能源项目、节能降碳项目及综合资源利用项目。其中，智慧能源业务收入 9.82 亿元，占比 56.47%，同比增长 7.73%，毛利率同比上升 1 个百分点至 49.66%，主要受益于存量项目收益释放及供冷热项目提质增效；节能降碳业务收入 4.47 亿元，占比 25.73%，同比增长 1.19%，毛利率上升 1.32 个百分点至 11.26%；综合资源利用业务收入 2.82 亿元，同比增长 16.68%，主要得益于藤县和赤水项目机组运行良好带动发电量增长。值得注意的是，公司不再新增持有智慧绿电项目，推动投资活动现金流出大幅减少，投资活动产生的现金流量净额同比改善 71.47%。

业绩增长主要得益于核心业务基本盘的巩固与资产结构的优化。一方面，节能倍增和服务倍增行动稳步推进，新增节能服务面积 82.8 万平方米，中标全国首个公共机构虚拟电厂标杆项目，带动节能服务收入同比大增 265.49%；另一方面，公司主动剥离低效资产，孙公司南能昌菱公司破产重整取得进展，预计将增加年度净利润。然而，管理费用同比增长 31.46%，主要系人员增加导致人工成本上升，研发投入同比翻倍至 2305 万元，显示公司正加大科技转型力度。

展望未来，随着 " 十五五 " 规划对节能降碳及新型能源体系建设的政策红利释放，综合能源服务市场空间广阔。公司在公共机构、零碳园区及工业节能领域具备先发优势，有望受益于行业规模化发展。但需关注应收账款回收风险，期末应收账款中可再生能源补贴占比超六成，拨付进度存在不确定性；同时，有息负债规模较大导致财务费用增长，对盈利形成一定侵蚀。后续需重点关注新业务（如虚拟电厂、储能）的收入转化情况以及经营性现金流的持续性。