蓝鲸新闻 8 月 28 日讯，8 月 27 日，*ST 开元 ( 300338.SZ ) 公布 2026 年中报，公司依托财经与建筑工程领域的职业教育培训主业，受制于学员购买力下降及流量分散等外部挑战，通过降本增效措施实现亏损收窄，但重整事项的不确定性仍是当前最大的经营风险。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 7,097.31 万元，同比下降 6.17%；归母净利润为 -3,559.12 万元，较上年同期减亏 19.77%；扣非净利润为 -3,560.37 万元，同比减亏 19.27%。经营活动产生的现金流量净额为 -2,051.00 万元，虽仍为净流出，但较上年同期大幅改善 76.38%。期末归属于上市公司股东的净资产为 -1.48 亿元，资产负债结构依然严峻。公司营收与利润同步下滑，但得益于严格的成本控制，亏损幅度显著缩小，经营现金流状况有所好转。

公司主营业务聚焦于非学历职业教育，旗下拥有 " 恒企教育 "" 中大网校 " 和 " 准题库 " 三大核心品牌，覆盖线上线下多种交付形式。报告期内，职业教育收入为 6,958.81 万元，占总营收比重极高。面对市场压力，公司主动调整商品结构与价格策略，并加强抖音、视频号等新媒体引流以应对流量分散。

业绩变动的主要原因在于公司持续推进降本增效，总成本费用同比下降 12.34%，其中销售费用和管理费用分别下降 15.13% 和 22.34%，有效对冲了营收下滑的影响。此外，研发投入同比减少 29.34%，主要系研发人员及委外研发减少所致。尽管主业仍在亏损，但核心子公司上海恒企和中大英才的亏损额均有所减少，显示业务调整初见成效。然而，公司期末净资产为负值，且涉及预重整程序，持续经营能力存在重大不确定性。

当前职业教育行业竞争加剧，政策监管趋严，市场需求虽广阔但获客成本日益高企。公司面临的主要风险包括重整失败导致破产清算及退市的风险、行业竞争加剧带来的经营压力以及商誉减值风险。若法院正式受理重整申请，公司股票将被实施退市风险警示。后续需重点关注公司重整程序的进展及其对资产负债结构的改善效果，以及线上业务拓展能否有效带动营收回升并扭转亏损局面。