蓝鲸新闻 8 月 24 日讯，8 月 23 日，*ST 美谷（000615）披露 2026 年中报，2026 年上半年，公司实现营业收入 2.86 亿元，同比减少 40.70%；实现归母净利润 -2.24 亿元，同比下降 168.17%。

营收的大幅下滑主要系原全资子公司湖北金环新材料科技有限公司进入破产重整程序，公司丧失控制权导致其不再纳入合并报表范围，进而造成销售收入显著减少。而归母净利润出现深度亏损，则主要源于确认了 2.12 亿元的股权处置损失，该笔非流动性资产处置损益对当期整体盈利表现产生了重大负面影响。尽管净利润承压，但公司扣非净利润为 -1997.97 万元，同比大幅增长 72.57%，显示出核心业务盈利水平的优化趋势。

剥离亏损资产，医美主业占比超九成

随着原全资子公司湖北金环新材料科技有限公司出表，公司彻底剥离了生物基纤维业务，营业收入结构发生根本性转变。2026 年上半年，医疗美容服务成为绝对核心主业，实现收入 2.63 亿元，在总营收中的占比高达 92.09%，而剩余 7.91% 的收入来自物流园等其他业务。这一结构性调整虽然直接致使公司上半年营业收入同比大幅下降，但也消除了合并范围内的亏损源。数据显示，医美板块自身实现了 1666.33 万元的净利润，同比增长 5.74%，且该业务毛利率提升至 48.92%，较上年同期提升 5.19 个百分点，显示出主业盈利质量的实质性优化。

在市场布局方面，公司业务完全聚焦于国内市场，上半年国内收入占比达到 100%，国外收入归零。这一变化同样源于子公司出表导致的原有海外业务剥离，标志着公司当前经营重心已完全回归本土医美市场。依托新控股股东湖北九州产业园区运营管理有限公司及九州通的供应链资源，公司致力于构建 " 产品 + 供应链 + 服务 + 运营 " 的全链路医美生态。为支撑主业转型与技术壁垒构建，公司在研发投入上显著加码，上半年研发费用达到 932.55 万元，同比大幅增长 63.47%，占营业收入比重约为 3.26%。费用端的激增反映出公司在医美产品研发或技术升级方面的投入力度正在加强，这与销售费用 7576.93 万元、同比增长 6.93% 的趋势相呼应，表明公司在强化后端研发的同时，并未缩减前端市场推广的资源配置，采取双轮驱动策略以巩固市场地位。

重整终结债务清零，财务结构显著优化

财务结构的剧烈变化是本期财报的另一大特征。得益于司法重整的完成及债务危机的化解，公司资产负债率较年初下降 13.94 个百分点至 25.57%，短期借款余额清零，长期借款维持在 2.37 亿元。财务费用的同比锐减 86.28%，进一步减轻了公司的运营负担。然而，因确认子公司股权处置损失 2.12 亿元，导致非经常性损益巨额负向影响，使得归母净利润呈现深度亏损，但这属于一次性会计处理影响，并未掩盖经营性现金流仍保持正向流入及主业盈利能力修复的事实。上半年，公司经营活动产生的现金流量净额为 740.51 万元，虽同比减少 46.43%，主要受职工薪酬及费用化研发支出增加影响，但整体现金流状况依然健康。

在资本层面，控股股东变更为湖北九州产业园区运营管理有限公司，持股 24.39%。重整投资人股份已完成过户，原持股 5% 以上股东京汉控股集团所持股份被司法拍卖成交。随着主要银行账户全部解封，公司确立了依托股东供应链资源打造全链路医美生态的战略方向。此外，公司计划 2026 年半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本，报告期也无募集资金使用情况。整体来看，通过司法重整程序的终结，公司不仅解决了历史遗留的债务问题，更通过资产剥离实现了业务重心的彻底转移，为后续聚焦医美主业的长远发展奠定了坚实的财务与战略基础。

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