俞敏洪一边推出 10.98 万元起的北极高端文旅团，一边东方甄选在董宇辉出走后交出了净利暴涨约 90 倍的财报，这家公司正用 " 去头部化 " 的自营零售模式重新站稳脚跟。

一、董宇辉离开后的财务反转

业绩大增：东方甄选 2026 财年（2025 年 6 月至 2026 年 5 月）预计总营收 56 亿至 58 亿元，同比增长约 27.3% 至 31.8%；净溢利预计 5.2 亿至 5.5 亿元，较上一财年 600 万元增长约 85.7 至 90.7 倍。

核心转折：2024 年 7 月董宇辉正式离职，东方甄选将 " 与辉同行 " 全部股权作价 7658.55 万元转让，叠加账上 1.41 亿元净利润奖励等安排，整体 " 分手费 " 规模约 3.58 亿元。

基数效应：上一年同期净利仅 600 万元基数极低，绝对额在零售行业中属于 " 正在找回节奏 " 的水平。

二、从 " 依赖网红 " 到 " 自有品牌零售 " 的转型

自营产品挑大梁：截至 2025 年 11 月 30 日，自营产品累计推出 801 款，GMV 占总 GMV 比重达 52.8%，首次超过第三方产品；2026 年 7 月单月上新 67 款，总量逼近千款。

爆款验证：烤肠累计销量超 2.7 亿根，益生菌粉上市 5 个月销售额破亿，毛利率从上年同期 33.6% 提升至 36.4%。

渠道多元化：抖音开设果蔬、女装、家居、营养健康等垂直矩阵账号；自有 App GMV 占比达 18.5%；北京中关村首家线下体验店 2026 年 5 月开业，西安、郑州门店相继落地，并试运营即时零售。

三、人才持续流出与 " 对手名单 " 扩容

核心主播再出走：2026 年 4 月，明明、天权、中灿、林林四位主播同日离职；前 CEO 孙东旭随后联合明明、天权创办新账号 " 美丽明天 "，2026 年 8 月 2 日首播半小时登顶抖音带货总榜，单日预估销售额破千万。

三方同台竞争：董宇辉的 " 与辉同行 "、孙东旭的 " 美丽明天 " 与东方甄选主号同场竞技，核心人马均出自同一体系。

俞敏洪的应对：他公开送上祝福，并透露新东方除少数敏感岗位外不设严苛竞业协议，被网友调侃 " 亲手培养竞争对手 "。市场观点认为，良性竞争可丰富供给、惠及消费者。

本文由 AI 生成