截至 8 月 18 日收盘，三大指数涨跌不一，沪指探底回升翻红。港股通央企红利 ETF（513920）全天成交额达 5401 万元；国企红利 ETF（561060）震荡上行，涨幅达 0.7%；全指现金流 ETF（561080）换手率为 5.24%。相关个股中，中粮糖业涨停领跑，云天化、中煤能源、南钢股份、昊华能源同步跟涨走强。

消息面上，当前国内银行理财市场总规模已站稳 35 万亿元关口，创下历史新高，其中 14 家管理规模破万亿的持牌理财公司今年前 7 个月合计净增规模达 1.7 万亿元，成为拉动行业总量攀升的核心动力。与行业整体扩容形成强烈反差的是，未拿到理财公司牌照的中小银行自营理财正加速退场，从已披露 2026 年理财业务半年报的 65 家中小银行数据来看，多达 58 家存续自营理财规模同比下滑，合计压降规模达 1722.67 亿元。

相关研究机构表示，银行股在红利资产中盈利稳定性和确定性占优，从目前已经披露中报的银行以及二季度商业银行监管指标观察，主流银行的业绩稳定增长，全行业净息差企稳回升，国有行二季度营收和净利润预计加速增长。此外，年度分红落幕后，9 月即将进入中期分红周期，部分优质区域银行普遍在年内先行派息。当前时点，我们依然围绕红利配置价值重点推荐头部城商行和 H 股国有大行。（风险提示：以上信息仅供参考，不构成投资建议。入市有风险，投资需谨慎。）

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