8 月 17 日晚间，爱丽家居（603221）发布股票交易停牌核查结果、风险提示暨复牌公告。公司股票自 2026 年 7 月 21 日至 8 月 10 日累计 11 个交易日涨停，期间两次触及严重异常波动指标，并于 8 月 3 日至 5 日停牌核查；8 月 6 日复牌后再度于 8 月 6 日、8 月 10 日涨停。该阶段股价累计涨幅达 185.56%，显著高于上证指数同期涨幅。截至 8 月 10 日，公司静态市盈率为 385.03 倍，远高于行业平均 28.40 倍。公司总股本 24227 万股，控股股东张家港博华及其一致行动人合计持股 17750.95 万股，占总股本 73.2693%，外部流通盘较小，存在非理性炒作风险。

爱丽家居预计 2026 年半年度归母净利润亏损 3450 万元至 4050 万元。主要原因为国际贸易环境趋紧及关税政策影响导致境内工厂业务量缩减，单位人工成本和单位制造费用上升；叠加汇率波动带来汇兑损失增加。

同期，磷化铟（InP）基板与外延片出现严重供不应求，第四季度价格涨幅预计将超 10%，创历史最大单次涨幅。自 2025 年四季度起，磷化铟基板价格已实现三轮上涨，即将迎来 " 四连涨 "。8 月 10 日，4 英寸磷化铟衬底均价达 6500 元 / 片，较年初上涨约 50%；上游精铟报价较年初上涨超 80%。磷化铟是第二代化合物半导体核心材料，其发光波长精准覆盖光纤通信最低损耗的 1310nm 与 1550nm 窗口，为光通信关键材料。随着光模块由 800G 向 1.6T 乃至 3.2T 演进，单颗模块对磷化铟芯片需求呈倍数增长。当前 80% 以上磷化铟需求来自 AI 数据中心，光模块需求扩张直接拉动上游材料需求激增。

国投证券分析指出，2026 年全球磷化铟有效产能仅能满足约 30% 需求，缺口逾 70%；高纯铟与 7N 级红磷提纯技术壁垒极高，国产替代空间巨大。Yole 预测，2026 年全球磷化铟衬底总需求达 260 万片至 300 万片，而有效产能仅约 75 万片，缺口仍超 70%。英伟达预测，2026 年至 2030 年磷化铟晶圆需求将激增约 20 倍。

截至 8 月 17 日，A 股已有 14 只磷化铟概念股披露 2026 年半年度报告或业绩预告。其中 8 股上半年净利润规模超 1 亿元：兴业银锡 22.55 亿元、株冶集团 19 亿元、锡业股份 15.2 亿元、中金岭南 11.25 亿元。兴业银锡预计归母净利润 21.4 亿元至 23.7 亿元，同比增长 168.95% 至 197.86%，系铟资源供应商，截至 2025 年底旗下矿权范围内铟资源量约 1099.3 吨。株冶集团预计归母净利润 16 亿元至 22 亿元，同比增长 173.29% 至 275.78%，其铟锭 2025 年营收 9335.63 万元，毛利率 70.25%。

博杰股份、先导基电、株冶集团、云南锗业、兴业银锡、中金岭南 6 股上半年净利润同比翻倍及以上增长。博杰股份预计归母净利润 1.5 亿元至 1.85 亿元，同比增长 642.86% 至 816.20%。该公司通过参股鼎泰芯源参与磷化铟为主的Ⅲ - Ⅴ族化合物半导体单晶及衬底材料国产化；子公司博捷芯（深圳）划片机具备磷化铟衬底切割技术能力。磷化铟衬底为高速光通信、AI 算力数据中心等场景不可替代核心材料，行业验证周期较长，2026 年系进入下游客户供应链关键节点。

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