来源：环球市场播报

埃隆 · 马斯克近日在 SpaceX 内部全员视频会议上放出重磅表态：公司 AI 业务的收入，将在 9 月正式超过火箭发射与星链宽带等所有其他业务的总和。

这段约 30 分钟的全员视频已于昨天在 X 平台公开。马斯克原话直截了当：" 我们的 AI 收入——不是可能，是肯定——会在 9 月超过 SpaceX 所有其他收入。"

AI 被定位为 SpaceX 的核心增长引擎

马斯克在会上明确把 AI 称为 "SpaceX 未来极其重要的一部分 "，并给出具体目标：到明年年底，公司 AI 算力规模要达到 10 吉瓦。他估算这部分算力价值约为每瓦 30 至 50 美元，按此推算，到 2028 年仅 AI 业务就有望贡献 3000 亿至 5000 亿美元的年收入。他本人用 " 大数字 " 来形容这一规模。

与此同时，马斯克还透露，公司计划用 SpaceX 内部全部信息（包括员工工作内容）来训练自家 AI 模型 Grok，" 某种程度上，它会以你们为训练对象 "。

现状：AI 增速迅猛，但尚未反超

从 SpaceX 最新公布的第二季度财报来看，AI 业务增长确实很快，但还没有真正 " 登顶 "。当季公司总营收 78.1 亿美元，同比大增 92%。其中 AI 贡献约 25.6 亿美元，而星链连接业务与火箭业务合计仍有 52.5 亿美元。

也就是说，AI 要想在 9 月真正超过其他业务总和，至少还需要再翻一倍以上（假设其他业务不再大幅增长）。不过短期看并非完全不可能—— SpaceX 已与 Anthropic 以及谷歌 Alphabet 签下大额算力合同。高盛据此预测，2026 年全年 AI 收入有望达到约 156 亿美元。

10 吉瓦目标的现实阻碍

马斯克提出的 " 明年年底 10 吉瓦 " 目标，落地难度不小。

首先是电力。SpaceX 目前为 Colossus 1 和 2 数据中心使用的甲烷燃气轮机，已经遭遇强烈反对，电力供应本身就是巨大瓶颈。

其次是芯片。按粗略估算，10 吉瓦所需的芯片量，将占到英伟达同期产能中相当可观的一部分，供应能否跟上存疑。

此外，资本开支压力巨大。SpaceX 上一季度在 AI 上的投入已超过 250 亿美元。若要在未来约 18 个月内再增加超过 8 吉瓦的算力，所需资金远不止于此。在 2027 年之前，支出与收入之间可能出现明显缺口，公司或许需要寻求外部融资。

更值得注意的是，目前这些大额合同的约束力其实很弱——任何一方只需提前 90 天通知即可退出。一旦客户提前解约，SpaceX 将面临已投入巨额资本却失去对应收入的风险。

投资者该如何看待？

马斯克指出的方向并非空想，AI 需求确实存在。但对时间表和最终规模保持审慎是必要的。短期内要实现如此激进的扩产，既要解决电力与芯片瓶颈，也要承受巨大的资本压力，同时还要面对合同稳定性的不确定性。

AI 正在快速成为 SpaceX 业务结构中的关键变量，但它能否按马斯克承诺的节奏 " 接管 " 公司收入，仍取决于执行力和外部约束能否被有效突破。投资者在关注这一叙事时，应把增长速度、资本开支与合同质量放在同等重要的位置。