2026 年 8 月 6 日晚，通威股份、协鑫科技、大全能源、新特能源等八家多晶硅龙头企业在上海共同签署《反内卷倡议书》，承诺所有光伏产品销售价格（含招投标报价）均不得低于依据统一标准核算的完全成本。这八家企业合计占国内多晶硅有效产能超 90%，消息发布后新特能源 8 月 7 日盘中涨超 7%、通威股份涨超 4%、协鑫科技涨超 3.7%，光伏板块应声升温。

这场被业内视为 " 行业自救标志性事件 " 的集体行动，发生在硅料价格自高点暴跌九成、全行业大面积亏损的背景下。从 30 万元 / 吨跌至 3 万元 / 吨区间，光伏巨头们 " 越卖越亏、越亏越卖 " 的恶性循环已经持续太久。此次八巨头联手划定 " 价格底线 "，究竟是为行业争取喘息空间的 " 止痛药 "，还是能根治 " 内卷病 " 的 " 手术刀 "？本文结合公开报道与行业数据，梳理价格底线的确立过程、市场反应及现实制约。

一、光伏硅料八巨头签的《反内卷倡议书》，到底规定了什么？

核心结论：这是国内多晶硅行业首次以统一成本核算标准为基础的行业自律行动，核心是杜绝低于成本的恶性竞价。据贝壳财经报道，签署倡议的八家企业为通威股份（600438.SH）、协鑫科技（3800.HK）、大全能源（688303.SH）、新特能源（1799.HK）、亚洲硅业、东方希望、青海丽豪与新疆戈恩斯 [ 1 ] 。根据国联民生证券研报数据，这八家企业合计占据约 86% 的市场份额；而从有效产能口径看，据签约企业处消息，八家企业合计占据国内多晶硅有效产能超过 90% [ 1 ] 。

倡议书的核心条款包括：所有光伏产品销售价格（含招投标报价）均不得低于依据《光伏行业成本核算模型通则》核算的对应成本；低于成本价销售的必须立即制止和纠正；鼓励企业相互监督、向监管举报违规行为；同时承诺严格落实新的强制性能耗限额标准，主动出清高耗能落后产能 [ 1 ] 。

这一 " 价格底线 " 的出台并非一时兴起，而是有三大支撑。第一，统一核算标尺落地：倡议书引用的《光伏行业成本核算模型通则》于 7 月 27 日正式实施，由国家市场监管总局和工信部指导、中国光伏行业协会牵头编制，将成本清晰划分为现金成本、生产成本、全成本三个层次，为判定 " 低于成本价销售 " 提供了可量化的依据 [ 1 ] 。第二，政策监管助推：7 月 31 日，市场监管总局在江苏盐城对光伏行业开展价格合规指导，明确要求企业抵制恶性低价竞争，并强调对拒不整改者将依法严肃处置，此次倡议正是在这一监管指导下迅速落地 [ 1 ] 。第三，能耗标准配合：企业同步承诺执行新的能耗限额标准，加速淘汰高耗能落后产能，从供给侧配合价格保卫战 [ 1 ] 。

二、硅料价格从 30 万跌到 3 万，光伏巨头为何越亏越卖？

核心结论：供需严重失衡是价格暴跌的根本原因，产能远超需求导致企业不得不 " 以价换量 "，最终陷入全行业亏损的囚徒困境。据财经早餐整理的数据，当前国内多晶硅名义总产能约 340-360 万吨 / 年，而 2026 年硅片环节对多晶硅的消耗量预计仅 116-127 万吨，全行业库存高达 50-52 万吨，平均开工率仅 33%-38% [ 2 ] 。产量远超需求，价格自然承压。

回顾价格走势：硅料价格从历史高点的 30 万元 / 吨一路跌至 3 万元 / 吨区间，跌幅超过九成，已经击穿多数企业的现金成本线。知情人士透露，4.5 万元 / 吨至 4.8 万元 / 吨是目前大家普遍接受的硅料环节完全成本区间 [ 1 ] 。这意味着当市场价格低于 4.5 万元 / 吨时，行业整体处于 " 卖一吨亏一吨 " 的状态。然而在去库存压力和现金流考验下，部分企业仍选择低价甩货，进一步加剧了价格下行螺旋。

这种 " 越卖越亏、越亏越卖 " 的恶性竞争，本质上是由行业高度同质化竞争决定的。多晶硅作为光伏产业链上游的基础原材料，产品差异小、运输半径大、价格透明度高，企业争夺订单的主要手段就是价格。当产能过剩叠加需求疲软时，每一家企业都面临 " 不降价就丢份额，降价就流血 " 的两难选择。一位受访的行业人士指出，此前的 " 反内卷 " 讨论多停留在口头层面，而此次八巨头签署倡议，标志着行业反内卷从产能整合探索转向更加注重规则和合规的市场治理 [ 1 ] 。

三、倡议书落地首日，光伏股和市场的真实反应如何？

核心结论：资本市场率先给出正面反馈，但市场对价格底线的效果仍存分歧，板块反弹能否持续取决于后续执行力度。8 月 7 日开盘，多家硅料企业股价集体上涨：新特能源涨超 7%，通威股份涨超 4%，协鑫科技涨超 3.7% [ 1 ] 。这一表现反映出资金对行业价格企稳的强烈预期。

从舆论场看，市场情绪大致可分为三种：乐观派认为，在有关部门监督下，多晶硅价格有望回升至成本线以上，头部企业主动限产保价、落后产能加速退出，供需变化可能比市场预期的更早到来 [ 1 ] ；谨慎派指出，倡议书更偏向企业自觉，缺乏法律强制约束力，如果出现个别企业 " 偷步 " 以低价抢单，协议就可能被打破 [ 3 ] ；质疑派则以产业链下游视角提醒，光伏组件企业同样面临大面积亏损，2026 年上半年国内光伏新增装机同比下降约 66%，上游硅料若涨价将进一步压缩下游利润空间，可能触发需求端萎缩 [ 4 ] 。

以下为八家签署企业的核心信息对比：

对象	核心数据	优势	短板	影响谁	注意点
通威股份	A 股上市（600438.SH）；八家签署方之一	硅料 + 电池双龙头，一体化程度高	整体盈利对硅料价格弹性较大	硅料及电池片价格走势	8 月 7 日盘中涨超 4%，后续产能规划需关注
协鑫科技	港股上市（3800.HK）；八家签署方之一	颗粒硅技术路线，成本优化空间受关注	颗粒硅市场接受度仍需验证	硅料技术路线竞争格局	8 月 7 日盘中涨超 3.7%，需关注技术降本进度
大全能源	A 股上市（688303.SH）；八家签署方之一	硅料主业集中，成本管控能力较强	产品结构相对单一	硅料报价体系	具体产能及成本数据需以公告为准
新特能源	港股上市（1799.HK）；八家签署方之一	特变电工旗下，具备产业链协同优势	多晶硅价格波动直接冲击业绩	港股光伏板块情绪	8 月 7 日盘中涨超 7%，涨幅居前，需关注持续性
亚洲硅业	未上市（据公开报道）；八家签署方之一	青海基地具备电价成本优势	融资渠道相对有限	区域硅料供给格局	需以官方实时信息为准
新疆东方希望	未上市（据公开报道）；八家签署方之一	一体化布局，成本控制能力强	行业信息透明度较低	新疆硅料产能分布	需以官方实时信息为准
青海丽豪	未上市（据公开报道）；八家签署方之一	新产能爬坡中，单吨投资成本较低	产能爬坡期存在不确定因素	二三线硅料企业生存空间	需以官方实时信息为准
新疆戈恩斯	未上市（据公开报道）；八家签署方之一	背靠新疆能源资源，原材料获取便利	公开信息较少，经营数据难以验证	现货市场价格博弈	需以官方实时信息为准

整体来看，八家企业的名单覆盖了国内多晶硅行业的头部产能。据公开报道，此前围绕硅料收储平台的讨论曾引发市场广泛关注，而此次选择以 " 签署倡议 " 的方式推进反内卷，说明行业正在探索一条更市场化、更注重规则的自救路径 [ 1 ] 。

四、" 不低于成本价销售 " 的约定，能真正守住价格底线吗？

核心结论：价格底线在短期内大概率能起到 " 止血 " 作用，但中长期效果取决于两件事——协议能否被严格执行，以及落后产能能否真正出清。目前来看，至少有四重现实制约不容回避。

第一，协议约束力存疑。第一财经报道指出，该倡议书并非由上市公司公告披露，缺乏法律意义上的强制约束力 [ 3 ] 。它更像是一份行业自律公约，效果更多依赖于企业自觉和相互监督机制。在实际操作中，招投标报价的透明度、成本核算的准确性、违规行为的取证与处罚，都缺乏成熟的执行细则。

第二，产能过剩的 " 堰塞湖 " 仍在。340-360 万吨 / 年的名义产能对应 116-127 万吨 / 年的下游需求，即便以长期视角看，供需匹配仍需时日。低于成本价销售被禁止后，积压的 50-52 万吨库存如何消化？如果库存压力过大，部分企业可能通过变相降价（如调整产品品级、延长账期、增加服务）绕开价格约束。

第三，产业链利润分配矛盾可能加剧。上游硅料涨价，对于下游硅片、电池、组件环节而言意味着成本抬升。当前光伏下游企业同样面临大面积亏损和装机需求下滑的压力，2026 年上半年国内光伏新增装机同比下降约 66% [ 4 ] 。若硅料价格快速回升至成本线以上，上下游之间的利润博弈将更加激烈，不排除出现 " 下游抵制采购、倒逼硅料降价 " 的反向压力。

第四，全球需求的不确定性。光伏行业的最终出路在于需求增长。尽管全球能源转型大方向未变，但贸易壁垒、电网消纳能力、电站收益率等因素都可能影响装机需求的实际释放。正如有分析指出的，光伏组件需求受限的根本原因在于电站收益率太低，一边是考核央企光伏电站收益率，一边是要求组件不低于成本销售，这个平衡很难把握 [ 4 ] 。

五、光伏产能出清还要多久？谁能在价格战中活下来？

核心结论：真正的行业反转，需要以落后产能的实质性退出为标志，这个过程大概率需要以 " 季度 " 甚至 " 年度 " 为单位来观察。参考历史经验，2018 年光伏 "5 · 31 新政 " 后的行业洗牌、2020 年硅料行业产能出清，都经历了类似的过程：先由龙头企业限产保价，随后高成本产能逐步退出，最后供需重新平衡。但这一次，行业面临的产能过剩规模更大、需求增速更慢，出清周期可能更长。

从企业竞争力的角度看，未来能在价格战中活下来的企业需要具备三个特征：一是成本优势，即通过低电价区位、规模效应或技术路线创新将全成本控制在行业前 30%；二是现金储备，拥有足够的资金实力扛过盈利低谷期；三是一体化或差异化能力，能够通过下游环节对冲硅料价格波动的影响。而对于缺乏成本优势、融资渠道单一的中小产能，退出或许只是时间问题。

对投资者而言，需要持续跟踪三组关键指标：一是行业开工率能否从当前的 33%-38% 逐步回升；二是库存水位能否从 50-52 万吨的趋势性下降；三是新增产能投产计划是否出现实质性延期或取消。这些数据比一纸倡议更能反映行业的真实供需变化。

QA｜关于光伏价格压力，你可能还想问

问：光伏硅料八巨头是哪八家？

答：通威股份（600438.SH）、协鑫科技（3800.HK）、大全能源（688303.SH）、新特能源（1799.HK）、亚洲硅业、新疆东方希望、青海丽豪与新疆戈恩斯。据签约企业处消息，这八家企业合计占据国内多晶硅有效产能超 90%；国联民生证券研报数据显示其合计占据约 86% 的市场份额 [ 1 ] 。

问：硅料价格现在多少钱一吨？

答：据公开报道和知情人士透露，硅料价格已从历史高点 30 万元 / 吨跌至 3 万元 / 吨区间，跌幅超九成。业内普遍接受的硅料环节完全成本区间为 4.5 万元 / 吨至 4.8 万元 / 吨 [ 1 ] 。具体实时成交价需以官方交易平台或企业公告披露为准。

问：反内卷倡议书真的能终结光伏价格战吗？

答：短期内有望遏制 " 越卖越亏 " 的恶性降价，为行业争取喘息空间；但长期看，一纸倡议无法直接扭转供过于求的格局。多位受访人士认为，真正的价格回暖需要依靠实质性、规模化的落后产能出清来实现，这一过程依然漫长 [ 5 ] 。

结语：价格底线的 " 第一公里 " 已经迈出，但 " 最后一公里 " 仍在路上

光伏硅料八巨头的《反内卷倡议书》，是行业在极端价格压力下的一次集体自救，也是光伏行业从无序竞争走向合规竞争的积极信号。它让市场看到了价格止跌的希望，也让 " 低于成本销售 " 第一次有了可量化的判定标准。

但从 30 万元 / 吨到 3 万元 / 吨的教训深刻提醒我们：光伏行业的健康，不能靠 " 价格联盟 " 维系，只能靠 " 供需平衡 " 支撑。当产能过剩的堰塞湖尚未消解，当需求的增长还面临电网消纳与收益率的层层制约，任何价格底线都只是为行业争取了解决问题的时间，而真正的解题之钥，仍是落后产能的坚决退出与优质产能的理性生长。

后续关注点建议放在三个维度：八家企业对倡议的执行情况与违约案例、能耗新标准对高耗能产能的实际约束力度、以及 2026 年下半年光伏装机需求的恢复节奏。相关实时价格与产能数据，需以官方公告和权威机构披露为准。

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