证券之星消息，2026 年 7 月 31 日雅戈尔（600177）发布公告称公司于 2026 年 7 月 29 日接受机构调研，国信证券参与。

具体内容如下：

交流内容主要如下：问：主品牌的门店数量及各渠道收入占比？

答：2025 年末，主品牌门店数量（含特许渠道）约 1900 家。2025 年，主品牌线下自营、线上、团购、特许渠道收入占比分别约占 74%、14%、10%、2%。

问：主品牌经营规划、渠道调整方向？

答：①主品牌从行政商务逐步向商务通勤、商旅、户外休闲系列进行拓展，满足核心客群多元化生活场景的需求；同时根据渠道类型和分类精准匹配产品系列，拓展潜在客群。②继续通过总对总战略推进渠道结构调整，定期复盘调改结果并复制可落地经验；通过三馆（商务会馆、商务馆、雅公馆）建设推进品牌形象、产品、客群的迭代，同时把握开关店的节奏，慎重地权衡开关店的投入产出比。

问：地产板块存货的去化安排？

答：截至 2025 年末，公司地产存货（不含合作项目）账面价值约 41 亿元（其中已实现预售的预收房款约 22 亿元）。公司将根据市场情况，多渠道推进库存去化工作，盘活存量资产。

问：公司的分红预期？

答：2025 年度，公司每股派发现金红利 0.20 元 / 股，加上 2025 年第一季度、半年度、第三季度每股派发现金红利 0.24 元（含税），合计全年每股派发现金分红 0.44 元（含税）。同时，公司继续提出 2026 年中期分红规划，拟综合考虑经营业绩和现金流情况，实施 2026 年中期分红，具体实施情况请关注后续公告。

问：股权激励考核目标是否能达成？

答：基于雅戈尔共创、共鸣、共情、共享的文化，在时尚主业突破瓶颈的关键时刻，需要激发团队的战斗力和创造力。授予价格充分考虑了市场价格、每股净资产、对利润的影响及投资者预期等。业绩考核的指标设置综合考虑了时尚、地产、投资三项业务的发展，包括主品牌转型破局、新品牌快速拓展、存量地产项目有效去化、投资业务的权益及分红收益等因素。

问：换届后公司经营战略是否会有调整？

答：公司已于 2026 年 5 月完成新一届董事的选举与新一届经营管理层的任命。时尚板块的 " 双总部 " 架构不变，核心战略无大幅调整。后续的变化静待时间和市场的见证和验证。

问：长期借款增加的原因？

答：2025 年末，公司长期借款同比增加的主要原因是长期借款与一年内到期的长期借款之间的结构性调整。

问：控股股东的增持进度？

答：公司控股股东雅戈尔控股在 2026 年 5 月 25 日至 2026 年 6 月 9 日通过集中竞价方式增持公司股份 1,668.33 万股（详见公司于 2026 年 6 月 10 日披露的《关于控股股东及其一致行动人权益变动触及 1% 刻度的提示性公告》）。未来增持进展请关注后续公告。

雅戈尔（600177）主营业务：品牌服装、地产开发和投资业务。

雅戈尔 2026 年一季报显示，一季度公司主营收入 28.82 亿元，同比上升 3.1%；归母净利润 9.22 亿元，同比上升 14.73%；扣非净利润 8.77 亿元，同比上升 9.43%；负债率 39.45%，投资收益 8.72 亿元，财务费用 1.22 亿元，毛利率 52.06%。

该股最近 90 天内共有 3 家机构给出评级，买入评级 3 家；过去 90 天内机构目标均价为 9.97。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流出 7086.6 万，融资余额减少；融券净流入 2290.2 万，融券余额增加。

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