锂电板块八成以上公司中报预喜，天齐锂业、盐湖股份等龙头业绩高增。9 月起锂电消费税分步开征，叠加 " 自产自用抵扣 " 规则，将加速二三线产能出清。 

进入中报季，锂电产业链交出亮眼答卷，46 家披露预告的公司中，预喜比例达 84.8%。天齐锂业净利增速上限逼近 50 倍，盐湖股份以 63 亿元暂居盈利榜首。然而，财政部等三部门日前公告，9 月 1 日起锂离子蓄电池将恢复征收 2% 消费税，并于明年起提至 4%，钠电、固态电池则获两年免税红利。该政策正重塑行业竞争格局。

锂电消费税政策调整落地

7 月 16 日，财政部、海关总署、税务总局联合发布《关于调整部分电池消费税政策的公告》（2026 年第 20 号），宣告实施多年的锂电普惠免税政策正式进入退出通道。

根据公告，自 2026 年 9 月 1 日起，对无汞原电池、金属氢化物镍蓄电池、锂原电池、锂离子蓄电池及全钒液流电池减按 2% 税率征收消费税。2027 年 9 月 1 日起恢复至 4% 法定标准税率；光伏电池则错峰安排，2027 年 4 月 1 日起按 2% 征收、2028 年 4 月 1 日起升至 4%。与之形成对照的是，2026 年 9 月 1 日至 2028 年 12 月 31 日期间，钠离子电池、固态电池、燃料电池及光伏钙钛矿 / 叠层 / 砷化镓电池将被纳入免征清单。

国海证券判断，消费税将直接抬升电芯环节制造成本，并对动力、储能电芯报价体系形成扰动，考虑到当前电芯厂利润空间有限，新增税负大概率难由电芯厂单独承担，后续或通过价格谈判在电芯厂与下游车企、储能客户之间共同分摊。

而据华泰证券测算，按铁锂电池 Pack 均价 0.5 元 /Wh、2%/4% 税率、单车带电量 50kWh 并假设完全传导，测算单车成本增加 500 元 /1000 元；对储能而言，按照电池均价 0.4 元 /Wh，对应单 Wh 成本增加 0.008 元 /0.016 元，折算相当于碳酸锂成本增加 1.2 万元 /2.5 万元 / 吨。

事实上，真正决定成本分配的，是公告提出的抵扣与自产自用规则。公告披露，纳税人外购、委托加工或进口已缴消费税的电池，用于连续生产应税电池的可按当期领用量抵扣；自产自用应税电池用于连续生产应税电池的，移送环节不征税；但若用于生产整车、储能柜、消费电子等非电池产品，则在移送时申报纳税，且外购电池对应已缴税额不得抵扣。

这一设计把新能源汽车场景切成两条截然不同的成本轨道，即以比亚迪为代表的自产电池直接装车的企业，因电池全程在内部流转、不对外销售，实质上规避了 2% — 4% 的消费税；而依赖宁德时代、亿纬锂能供货的车企，因电池采购价已含消费税且无法抵扣，单车成本硬性高出数百至千元。

电池生产企业内部的分化同样剧烈。宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等头部企业综合毛利率普遍在 10% — 25% 之间，长协普遍嵌入税费联动条款，2% 税负可顺畅向下游分摊，叠加储能订单排至 2027 年、出口执行 " 生产征税 + 报关退税 " 机制，外销实际不形成永久负担。

反观二三线磷酸铁锂厂商，客户分散、议价薄弱，2% 税率即可能吞噬近八成单季净利，4% 阶段基本贴着盈亏线运行，随着税负传导不畅，二三线厂商低效产线或将加速关停，行业洗牌迹象渐显。消费税与增值税退税退坡、欧盟反补贴调查形成政策组合，客观上推动了国内锂电从低价内卷转向技术 / 一体化竞争，订单与产能进一步向头部与海外本土化基地集中。

" 电池消费税调整政策落地对锂电池产业链下游需求的影响是：海外储能