证券之星消息，2026 年 7 月 28 日雅戈尔（600177）发布公告称公司于 2026 年 7 月 24 日接受机构调研，浙商证券、南方基金参与。

具体内容如下：

交流内容主要如下： 问：主品牌线下各渠道的收入占比？渠道调改的规划？

答：2025 年，自营（含商务会馆）、商场渠道收入占比近 50%，购物中心渠道占比约 15%，奥莱渠道占比约 10%。

2026 年，公司将继续通过总对总战略推进渠道结构调整，定期复盘调改结果并复制可落地经验；通过三馆（商务会馆、商务馆、雅公馆）建设推进品牌形象、产品、客群的迭代，同时把握开关店的节奏，慎重地权衡开关店的投入产出比。

问：服装板块的存货金额、存货库龄、存货周转率水平？

答：2025 年末，公司服装板块存货金额账面价值为 19.17 亿元，存货库龄、周转率维持在健康水平。

问：HELLY HANSEN、BONPOINT 品牌的定位？

答：HELLY HNSEN 品牌在大中华市场的定位中高端户外航海滑雪赛道，其航海系列产品具备稀缺性，未来将持续在产品的专业度、舒适度、时尚度等方面寻求平衡，并开发新产品系列，以满足消费者的不同需求。

BONPOINT 品牌定位高端童装及护肤品双赛道，作为雅戈尔首个全球化运营品牌，肩负着为公司积累跨国品牌运营经验、构建国际化管理体系的重要战略职能。

问：地产板块存量项目的处置规划？

答：截至 2025 年末，公司地产存货（不含合作项目）账面价值约 41 亿元（其中已实现预售的预收房款约 22 亿元）。公司将根据市场情况，多渠道推进库存去化工作，盘活存量资产。

问：投资板块的规划？

答：①强调产融一体化，继续聚焦时尚主业相关的品牌并购、合作。②加快对存量财务性项目的处置，持续优化现金流。③寻找高股息、具有稳健报的投资标的。④谨慎探索新兴领域的投资方向。

问：公司对于分红的规划？

答：2025 年度，公司每股派发现金红利 0.20 元 / 股，加上 2025 年第一季度、半年度、第三季度每股派发现金红利 0.24 元（含税），合计全年每股派发现金分红 0.44 元（含税）。同时，公司继续提出 2026 年中期分红规划，拟综合考虑经营业绩和现金流情况，实施 2026 年中期分红，具体实施情况请关注后续公告。

雅戈尔（600177）主营业务：品牌服装、地产开发和投资业务。

雅戈尔 2026 年一季报显示，一季度公司主营收入 28.82 亿元，同比上升 3.1%；归母净利润 9.22 亿元，同比上升 14.73%；扣非净利润 8.77 亿元，同比上升 9.43%；负债率 39.45%，投资收益 8.72 亿元，财务费用 1.22 亿元，毛利率 52.06%。

该股最近 90 天内共有 3 家机构给出评级，买入评级 3 家；过去 90 天内机构目标均价为 9.97。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流出 1.06 亿，融资余额减少；融券净流入 1844.09 万，融券余额增加。

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