长鑫以超大体量登陆科创板，让以半导体为代表的硬科技资产真正站到了资本市场的中央，这也反映了中国产业结构的深刻转型。

▲长鑫科技上市创造多项纪录，成为热议话题。图 / 证券时报

文 | 信海光

据每日经济新闻报道，2026 年 7 月 27 日，长鑫科技登陆科创板，市值 3.3 万亿元，开盘即登顶 A 股市值总榜，成为新一代的市值冠军。这是 A 股 35 年来，开盘阶段市值王座首次由半导体硬科技企业摘得。

中国产业重心的趋势性转移

长鑫科技是中国规模最大、技术最先进、布局最全的 DRAM（动态随机存取存储器）研发设计制造一体化企业，产能规模位居中国第一、全球第四。目前，全球具备 IDM 完整能力的 DRAM 厂商仅有三星、SK 海力士、美光与长鑫等数家。

也正因此，长鑫从一迈入上市进程就备受市场关注，并成为科创板史上最大 IPO。其上市不仅是一场资本盛宴，更是中国半导体产业发展史上的一个重要里程碑，也标志着中国产业重心的趋势性转移。

然而，临近上市，围绕长鑫市值的争议也随之出现。核心原因是七月份正好赶上 A 股科技板块剧烈调整以及三星、SK 海力士的股价暴跌，这导致前期的乐观心态出现转折，甚至有声音认为长鑫上市首日会导致大盘或者科创板暴跌。但从目前表现看，无论是主板指数还是双创指数都呈现上涨趋势，显现出市场对长鑫的强劲信心。

过去很长一段时间，A 股市场的头部市值多由金融、能源和传统消费等行业主导。长鑫以超大体量登陆科创板，让以半导体为代表的硬科技资产真正站到了资本市场的中央，这也反映了中国产业结构的深刻转型。

长鑫近期强劲的盈利增长数字已不需多言。事实上，其在资本市场之外也受到广泛关注，长鑫的 IPO 新闻使很多普通人了解到中国还有这么一家很 " 牛 " 的硬科技企业，它的存在关系到国家战略与产业链安全，它代表中国在主流存储芯片领域实现了从 0 到 1 的自主量产突破，补上了半导体最大短板，能够有效保障国内手机、PC、服务器等核心电子产业链供应链安全，防范 " 断供 " 风险。

需要指出的是，长鑫的出现并不单单是解决了补短板问题，更重要的意义是其已经初步做大做强，具有了全球竞争能力。

过去，全球 DRAM 市场长期是三星、海力士和美光三强争霸，而长鑫的上市标志着其已经崛起为第四极，中国半导体产业第一次拥有了一家可以在全球存储产业链中长期竞争的本土 DRAM 企业。

长鑫的成功上市也意味着，中国资本市场未来将承载起更多真正的大国制造企业。从这个角度讲，长鑫当下超 3 万亿的市值并未明显高估。

长鑫上市的真正意义，不是中国终于有了一家 DRAM 企业，而是中国开始具备把一个高技术产业从政策扶持、技术突破，推进到商业竞争和全球市场竞争的完整能力。

" 长岗 CBD" 的带动效应

值得一提的是，长鑫的所在地合肥长岗。长鑫的壮大与上市，也把核心厂区周边的地方经济带动起来，被当地人形象地比喻为 " 长岗 CBD"。

为了服务长鑫科技员工的日常消费，厂区周边商业云集，品牌林立，部分店铺还 24 小时营业，夜市要摆到凌晨两三点，至少有一半的生意来自长鑫科技的员工或厂商。公司周边的酒店也严重供不应求，工作日订不到房是常态。

长鑫科技落户合肥后，大量半导体设备、材料、检测企业就近配套，持续推动合肥本地产业集群发展壮大。数据显示，合肥集成电路产业产值从 2016 年的约 180 亿元增长到 2025 年的 1514 亿元，增长超过 7 倍，年复合增长率超过 26%。

拉动地方经济、实现投资回报、带动产业集聚效应，合肥市通过长鑫上市实现了 " 一鱼三吃 "。

长鑫上市，验证了一条近年来地方经济转型中值得关注的模式：一个内陆城市正在通过产业投资、资本运作和产业链招商，从传统工业城市成长为具有全国竞争力的科技产业中心。这是耐心资本与风投城市的胜利，是有效市场与有为政府良好结合的范例。

这对很多城市发展具有启发意义，尤其是启发那些没有太大传统优势的城市，去思考如何创造新优势，而不是在低效重复建设和同质化内卷中转圈圈。

长鑫的案例表明，那些敢于切入全球产业链更核心、技术壁垒更高、资金吞吐量更大的 " 硬骨头赛道 " 的城市，其也终将获得真正有价值的回报。

当然，这需要极大的投资魄力，极强的战略判断力以及长期资本耐心。

最后需要指出的是，一家优秀的企业，并不一定等于一个好的投资标的；一个好的产业方向，也不意味着所有投资者都能从中获利。投资者要真金白银参与资本市场上围绕长鑫股价的博弈的话，还是要警惕风险。

说到底，产业里程碑，不等于投资安全垫，入市需谨慎，投资要理性。

撰稿 / 信海光（专栏作家）

编辑 / 柯锐

校对 / 赵琳