现在亚盛集团股价徘徊在 2.7~2.8 元区间，其实已经提前反映了市场对 2026 年业绩的悲观预期，今年河西走廊极端高温干旱，核心种植基地承压，农产品成本抬升、收成大概率下滑，全年净利润很难再优于 2025 年。

先复盘连鹏任期实打实的经营数据：

2024 年公司归母净利润 9607.76 万元，扣非净利润 4621.21 万元；

2025 年归母净利润回落至 5693.36 万元，同比下滑 40.74%，扣非净利润仅 678.94 万元，暴跌 85.31%，主业盈利大幅收缩，账面利润大半依靠政府补助等一次性收益支撑。

但不能单纯以业绩下滑全盘否定连鹏的工作，他在职两年多落地了不少实体项目：落地玉门甜菜深加工全产业链项目、和金塔县合作布局预制菜农产品深加工，持续加码马铃薯、百合种业研发，同时收紧内部风控、优化农场种植结构。最值得认可的一点，在 2026 年初游资借着钨矿概念爆炒，股价一路冲高至 7 元上方时，他主动发布澄清公告，拒绝配合资金炒作，刻意压制题材泡沫。如果放任股价被短期资金炒到高位再断崖下跌，大量高位接盘的散户极易蒙受巨额亏损，从风控和保护普通投资者的角度来看，这个选择其实很负责任。

这次任期未满提前离任，公告标注为内部工作调动，核心分歧大概率落在市值管理尺度上。连鹏走极致保守路线，为了规避监管问责，直接全盘封印了塔尔沟钨矿的预期；而当下省属国企已经把国有资产市值保值纳入硬性考核，大股东希望在合规范围内适度披露矿权续期等基础工作，合理释放资产价值，避免股价大起大落，双方的执行思路出现了明显落差。

再看新任接棒人常玉泉，本身是农垦集团副总经理，属于大股东嫡系干部，但本届任期仅剩不到一年（至 2027 年 5 月董事会换届），客观来看很难大刀阔斧推行全新战略。A 股国企里，新官上任集中出清历史包袱、一次性释放遗留风险是非常成熟的操作，典型案例就是五粮液 2026 年换帅之后，一次性做会计差错更正，调减超 300 亿营收、169 亿利润，把过往渠道积压、历史遗留问题全部计入前任任期，新班子轻装上阵，后续财报轻松实现反弹增长；还有招商蛇口新任管理层上任当年，一次性大额计提减值，集中消化多年存量不良资产，也是同样的逻辑。

放到亚盛集团身上也存在这种可能性：新任高管任期短，没必要承接历史遗留的隐性隐患，大概率会借着本轮干旱减产的契机，对老旧农场资产、陈年应收账款、低效存货统一梳理计提，把潜在的一次性利空集中释放，划定为前任任期遗留问题，给自己后续任期扫清压力。

当然也要客观区分边界：国资体系审计、监管流程严格，不会无节制随意计提暴雷。相比于刻意甩包袱，更大的变化大概率体现在信披口径上，后续对于钨矿探矿权续期这类事项，会采用更中性温和的披露方式，不再一刀切完全闭口。

整体来看，2.7~2.8 元的股价，已经提前计价了今年农业减产、主业利润承压的基本面，人事换届带来的预期变化，会是接下来需要持续跟踪的变量。

风险提示：以上仅为个人逻辑推演，案例仅作市场规律参考，不构成任何投资建议。

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