一、业绩概况：超市场预期的爆发式增长

全志科技 2026 年上半年预计归母净利润 4.75 亿元至 5.15 亿元，较上年同期的 1.61 亿元增长 194.73% 至 219.55%。

该业绩已接近或超过多家机构对全年的预期中值（约 4.62 亿至 5.05 亿元），属于显著的大幅超预期。

分季度看，Q1 净利润 2.03 亿元，Q2 预计净利润 2.72 亿至 3.12 亿元，环比增长 33% 至 53%，显示增长动能持续增强。

二、核心驱动因素详解

1. 上游成本上涨倒逼产品提价，毛利率大幅跃升

存储、封装等上游原材料及封装成本持续上涨，公司为应对压力，对产品销售价格进行了上调。

提价策略不仅有效传导了成本，还促使毛利率显著扩张：Q1 毛利率已从 2025 年全年的 32.88% 跃升至 40.21%，Q2 预计继续走高。

供需紧张格局下，公司凭借产品竞争力成功实现 " 涨价不丢量 "，毛利率提升成为净利润暴增的核心贡献者。

2. 下游需求强劲放量：端侧 AI、机器人、车载多点开花

营收同比增长约 40%，并非一次性备货透支，而是端侧 AI、机器人、车载等下游领域需求持续放量。

公司积极拓展各产品线业务，推动新产品量产，覆盖智能家居、工业控制、汽车电子等快速增长赛道。

Q2 在 Q1 高基数上仍实现环比 33% 至 53% 增长，印证了需求端的真实可持续性。

3. 研发投入持续加码，夯实技术护城河

报告期内研发费用同比增长超过 20%，持续投入新产品与新应用领域。

高强度研发支撑了新一代芯片产品的量产进度，为公司切入更高附加值场景（如智能座舱、边缘计算）奠定基础。

4. 非经常性损益贡献有限，主业增长含金量高

预计非经常性损益对净利润影响金额为 3300 万至 3700 万元，占比仅约 7%，说明业绩增长主要由主营业务驱动。

扣非后净利润预计同比增长 222.46% 至 244.70%，核心盈利能力更为突出。

三、总结与展望

全志科技本轮业绩爆发是 " 成本传导 + 需求放量 + 技术迭代 " 三重共振的结果，属于典型的量价齐升高景气周期。

公司通过主动提价和产品升级，在行业上行周期中实现了远超营收增速的利润弹性，展现了强议价能力和成本管理能力。

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