瑞财经 刘治颖 7 月 17 日，保济元和（TCM）有限公司（以下简称：保济元和）向港交所主板递交上市申请，华富建业企业融资为独家保荐人。

招股书显示，保济元和是一家总部设于香港的中成药集团，采用垂直整合中医药业务模式，聚焦传统品牌。公司的业务由两个互补的支柱组成，分别是品牌中成药产品及中医诊所服务，并由涵盖品牌管理、配方及产品开发、制造及质量管理，以及销售及分销等整合能力所支持。

根据弗若斯特沙利文报告，以 2025 年的终端市场销售额计算，保济元和于香港的中成药市场排名第一，市场份额为 9.2%。公司拥有超过 700 款单味及复方产品的全面浓缩中药颗粒产品组合，以 2025 年终端市场销售额计，公司于浓缩中药颗粒市场排名第二。

香港中成药市场在过去数十年大幅发展，主要受健康意识提高及有利政府政策所推动。尽管 2020 年至 2022 年期间受到疫情的负面影响，市场自 2023 年起稳步复苏，并预计未来将在

" 十五五 " 规划及《中医药发展蓝图》的政策支持、更专业的中成药产品开发与质量管理、公众对中成药的认受性与信心提升以及透过发展政府资助的中医诊所服务及相关保险产品而提高患者付款购买中成药产品的可负担性等因素推动下快速增长。

按终端市场销售额计，2025 年，香港中成药市场规模为 117.9 亿港元，预计到 2030 年将增长至 150.9 亿港元。

浓缩中药颗粒主要指透过标准化萃取、浓缩、干燥及制粒加工，由传统中药材制成的现代化中药制剂。每批浓缩中药颗粒在出货前须进行多重品质测试，以确保产品的疗效、安全、品质稳定及监管合规。浓缩中药颗粒市场在近年稳步增长，主要由于大众对中医药的信任度不断提高、人口老龄化持续加重及消费者从传统中药材转向现代化颗粒的趋势。

按终端市场销售额计，2025 年，香港浓缩中药颗粒市场规模为 12.6 亿港元，预计到 2030 年将增长至 17.5 亿港元。