7 月 20 日早盘，大金融板块集体发力，截至 10:40，沪深 300 非银行金融指数上涨 2.5%，中证全指证券公司指数上涨 1.9%。

7 月 19 日，证券公司指数成份股华安证券、国联民生相继公告回购计划，叠加此前启动回购的国金证券，三家券商回购上限合计达 7 亿元。同日，20 家上市券商中报预告中值整体同比增长 91%，二季度环比增长 63%。

从估值层面看，截至 7 月 17 日，证券公司指数市净率仅 1.10 倍，处于近十年约 11% 分位；市盈率仅 14.39 倍，处于近十年约 2% 分位。公司回购护盘彰显价值信心，叠加长鑫科技、宇树科技等硬科技 IPO 集中上市，券商 " 保荐 + 跟投 + 直投 " 有望全链条受益，头部券商 ROE 中枢有望从当前不到 10% 向 15% 迈进，中长期估值重估空间打开。

中证全指证券公司指数由 A 股中不超过 50 只市值大、流动性好的证券行业股票组成，既覆盖传统证券龙头，也包含金融科技龙头；沪深 300 非银行金融指数则覆盖保险、证券和多元金融行业，其中证券行业占比约 60%。

证券 ETF 易方达（512570，联接基金 A/C: 012590/012700）、证券保险 ETF 易方达（512070，联接基金 A/C: 000950/007882）分别跟踪以上指数，可助力投资者一键布局证券板块龙头。