财联社 7 月 15 日讯（编辑 潇湘）随着消费者为电子产品价格上涨做好准备，在全球内存短缺的背景下，苹果强大的定价能力，反而可能推动该公司盈利实现增长。

摩根士丹利分析师 Erik Woodring 在周二题为《提价带来盈利增长》的报告中写道，为了保护利润率免受零部件成本飙升的蚕食，苹果正在全线提高产品售价，这将为其带来显著的营收上行空间。

据摩根士丹利分析，这一涨价策略预计将为该公司第三季度每股收益 ( EPS ) 带来 2% 至 4% 的提振，并拉动 2027 财年全年收益增长约 1%。

基于此，Woodring 维持了对苹果股票的 " 增持 " ( Overweight ) 评级以及 360 美元的目标价，这意味着该股较当前水平仍有约 15% 的潜在上涨空间。

iPhone 涨价对出货量冲击料有限

大摩指出，苹果产品的价格弹性极低，这意味着消费者需求对价格变动不太敏感。

" 我们估计 iPhone 的历史价格弹性为 0.2 至 0.5 ——使其成为苹果弹性最低的产品——而 Mac/iPad 的价格弹性为 0.8 至 1.0，"Woodring 写道。

这意味着 iPhone 价格上涨 10%，只会导致出货量下降 2% 至 5%。

尽管即将推出的 iPhone 18 系列价格尚未最终确定，但大摩认为，所有机型普遍涨价 200 美元的可能性正日益增大。

目前，人工智能热潮正导致内存短缺，价格飙升。摩根士丹利预计，在 2025 财年至 2027 财年期间，苹果的 DRAM 平均成本将上涨约 370%，而 NAND 成本将在同一时期上涨 280%。

今年 6 月，在苹果首席执行官库克表示涨价已 " 不可避免 " 后，苹果上调了 MacBook 和 iPad 的价格。

" 值得注意的是，尽管采取了这些定价措施，我们并未观察到 Mac 或 iPad 的交货周期出现任何显著变化，"Woodring 写道，" 如果这种供需韧性得以维持，那么提高定价对苹果的营收以及营收增速而言，都将带来绝对的净正面效益。"

苹果料将 " 独领风骚 "

得益于强大的品牌号召力，苹果在全球电子制造商中可谓独领风骚。此前已有诸多分析师推测，相较于竞争对手，苹果在抢占市场份额方面处于更为有利的地位，因为它可以轻而易举地将转嫁的成本压力让忠实 " 果粉 " 来买单。

Woodring 写道，涨价 " 不太可能对需求造成实质性影响，尤其是考虑到同行面临的供应挑战。" " 鉴于苹果在消费者和供应链方面拥有议价能力，零部件成本上涨的影响得以缓解。"

Woodring 补充道，如果内存成本持续居高不下，苹果可能被迫在 2028 财年再次提价，但他同时指出，未来定价策略难以预测。

迄今为止，尽管面临供应链限制，苹果股价在 2026 年仍表现优异——今年以来，其股价已上涨 16%，使苹果成为 " 七巨头 " 中表现最佳的公司。今年，该公司采取了更激进的举措来推进其 AI 战略，例如在上个月的全球开发者大会上发布了全新的 AI 版 Siri。

Woodring 指出，具备自主行动能力的 Siri 将为长期的 "AI 驱动的换机周期 " 铺平道路，而折叠屏 iPhone 等新产品将持续提振 iPhone 需求至 2028 年。

（财联社 潇湘）