近日，聚焦氢硼聚变的北京新奥聚变能源科技有限公司（以下简称 " 新奥聚变 "）完成首轮（Pre-A）融资，投后估值 106 亿元，成为目前国内聚变领域估值最高的民营企业。

本轮融资是新奥聚变首次对外融资，由龙芯创投领投，中科创星、经纬创投联合领投，鼎晖投资、凯辉基金、上汽恒旭资本、联想之星、招商致远、亦庄产投等跟投。这显示一线投资机构对新奥极具商业前景的聚变技术路线、全球领先的参数指标和大规模高水平研发团队的深度认可，意味着新奥聚变代表的氢硼聚变将迎来商业化应用加速时期。

本轮融资资金，将用于新奥聚变第三代球形环氢硼聚变装置 " 和龙 -2" 的建设与调试、迭代核心技术以及扩充高端人才团队，加速实现球形环氢硼聚变技术的商业化。此次融资建设的 " 和龙 -2"，是新奥球形环聚变路线最核心的装置，旨在攻克氢硼聚变能量增益及系统性技术工程关键难题，夯实氢硼聚变商业化的技术根基与工程基础，目标是 2027 年年底建成，2030 年点亮氢硼聚变第一盏灯。

北京新奥聚变能源科技有限公司，是新奥集团旗下独立的氢硼聚变商业化公司，全面承接新奥集团聚变研发和聚变能源商业化应用。

新奥集团长期致力于前瞻性清洁能源技术创新，2017 年基于从低碳技术向无碳技术的研发升级，开启 " 无中子、低成本、商用化 " 的聚变研发，多年来面向海内外吸引汇聚了一批高层次聚变研发人才，分别来自斯坦福、剑桥、北大、清华、浙大、中科大等顶尖院校及国际领先的聚变科研院所，建成了一支以全球聚变顶级专家领衔的老中青结合、国际化的 300 人高水平聚变研发团队。

新奥开创的球形环氢硼聚变技术路线，具有燃料储量丰富易得、成本低廉、安全环保无辐射及能源转换效率更高等独特优势，高度契合可控核聚变商业化的内在要求，是极具商业化前景的稀缺技术路线。

新奥聚变是国内投入大、技术参数领先的民营企业。新奥累计投资超过 40 亿元用于聚变能源研发，建成两代球形环实验装置 " 玄龙 -50" 和 " 玄龙 -50U"。

2025 年以来，" 玄龙 -50U" 取得多项重大突破，综合参数达到全球最高水平，全面超越欧美等国家平台，填补国内该路线空白；同时也是全球聚变唯一实现装置工程设计指标全面达标、实际参数超越设计参数的装置，充分体现了新奥的核心竞争力，让行业见证了新奥引领聚变商业化突破的决心和实力。

· 2025 年 4 月，" 玄龙 -50U" 实现电子温度四千万度的兆安级氢硼等离子体放电，达到国际球形环最高水平。

· 2025 年 5 月，" 玄龙 -50U" 环向场线圈实现 150kA 稳定电流，达到秒量级 1.2 特斯拉中心强磁场。

· 2025 年 12 月，" 玄龙 -50U" 实现国际首次氢硼等离子体高约束模放电，也获得离子温度四千万度高参数放电。

· 2026 年 1 月，" 玄龙 -50U" 电子温度突破 1 亿度，加热、控制等能力跃升至国际先进水平。

按照规划，新奥聚变商业化采取 " 三步走 " 策略：第一步，2026 年实现氢硼聚变反应；第二步，2030 年，实现氢硼热核反应及能量增益验证，点亮氢硼聚变第一盏灯；第三步，2035 年，进入商业化示范阶段，实现低成本发电。

【企业方说】

新奥集团表示：" 基于在清洁能源领域多年的商业经验和技术洞见，新奥精准预判核聚变作为终极能源的颠覆性发展价值，并基于未来能源商业化目标及对各种技术路线的调研论证，最终锚定球形环氢硼聚变商业化技术路线。通过两代实验装置的快速迭代，已经取得了球形环和氢硼方向多项国际领先的突破。新奥正在快速推进球形环氢硼聚变商业化技术路线的核心装置和龙 -2 的建设，预计 2027 年底建成，2030 年点亮氢硼聚变第一盏灯。新奥将持续发挥在能源领域全产业链优势，生态聚合全球智力和资源，加速推进聚变商业化落地进程。"

【投资人说】

龙芯创投表示：" 新奥是国内最早、投入最坚决的民营聚变力量，沉淀出近 300 人规模、覆盖聚变全专业的研发团队，并验证了从物理设计到工程建造、实验迭代的全链条能力，且在玄龙 -50U 上实现了全球领先的参数指标。新奥 " 球形环氢硼聚变 " 技术路线，具备燃料易得、无中子辐射且成本低廉的终极能源优势，天花板极高。我们深耕硬科技领域的早期投资机会，自三年前布局核聚变以来，就一直非常关注新奥的投资机会，在额度极其稀缺的首轮融资中，我们非常荣幸能成为领投方，期待新奥早日点亮商业聚变第一盏灯。"

中科创星表示：" 我们对新奥的投资，源于三个核心判断：第一，路线选择的前瞻性。新奥是全球极少数在球形环装置上系统推进氢硼聚变路线的团队；第二，技术积累的深厚度。新奥玄龙 -50U 已实现全球领先的参数突破，综合参数居国际球形环装置最高水平。第三，团队的国际级战斗力。新奥聚合四大洲 11 个国家的 70 余家科研机构，开展多领域深度合作，2026 年 4 月参与国际托卡马克物理与工程活动（ITPEA），是中国首家、全球第二家加入 ITPEA 的民营企业。作为硬科技领域的长期投资者，我们坚信可控核聚变是人类下一代能源革命的终极方向。我们愿意以耐心资本陪伴新奥聚变，在这条充满挑战但意义深远的科学长跑中，共同点亮氢硼聚变第一盏灯。"  

本文仅供参考，不作为投资建议