$ 歌尔股份 ( SZ002241 ) $   下游客户角度来看，穿戴及 AIoT 成为新增长点。当前存储涨价等因素使得手机行业增长承压，手表、手环、TWS 等穿戴设备及 AIoT 品类因而成为下游品牌客户的重点发力方向，客户布局需求显著提升，直接拉动公司相关业务订单增长。" 华勤技术相关负责人表示。

正如华勤技术相关负责人所言，在手机行业增长承压的背景下，下游品牌客户正将重心向穿戴设备及 AIoT 品类转移。歌尔股份作为全球领先的声光电零组件及智能硬件整机制造商，其核心业务与这一趋势高度契合。具体利好体现在以下三个维度：

1. 智能声学整机业务直接受益

TWS（真无线）耳机是穿戴设备中的核心品类。随着 AI 大模型向智能手机端渗透，智能语音交互场景不断扩展，叠加空间音频、健康监测等功能升级，TWS 耳机市场正迎来新一轮稳步增长。歌尔股份的智能声学整机业务深度绑定全球头部客户，将直接受益于这一波由 AI 驱动的换机潮和出货量增长。

2. AI 穿戴设备（如 AI 眼镜）爆发带来巨大增量

除了传统的手表、手环和 TWS，AI 眼镜正成为 AIoT 领域增速最猛的新兴品类。2025 年全球 AI 智能眼镜出货量同比增长高达 241%，市场迎来爆发性增长。歌尔股份凭借 " 光学 - 声学 - 结构 - 制造 " 的全链路闭环能力，已占据全球 AI 眼镜代工市场超 60% 的份额，深度绑定了 Meta、小米、华为等头部品牌。客户对 AI 穿戴设备的重点发力，将直接转化为歌尔的高确定性订单。

3. 精密零组件迎来 " 量价齐升 "

无论是 TWS 耳机、智能手表还是 AI 眼镜，内部都需要大量高端的 MEMS 声学传感器、微型扬声器以及精密光学器件。AI 终端的普及与多模态交互成为标配，推动了这些高端声学、光学零组件需求的 " 量价齐升 "，显著提升了产品的价值量和毛利率。2025 年，歌尔的精密零组件业务营收已同比增长 19.45%，毛利率稳步提升，印证了这一趋势。

总结来说，下游客户向穿戴及 AIoT 品类的战略倾斜，不仅稳固了歌尔股份在 TWS 耳机等传统基本盘上的优势，更为其在 AI 眼镜等高毛利新兴业务上提供了强劲的爆发动力。

追加内容

本文作者可以追加内容哦 !