来源：环球市场播报

韩国存储芯片巨头 SK 海力士周一正式启动赴美上市程序，计划通过发行美国存托凭证在纳斯达克挂牌，筹资约 280 亿美元。此次发行有望成为美国历史上规模最大的外国企业首次公开募股。

监管文件显示，SK 海力士将发行 1779 万股新股，以每 10 份存托凭证代表 1 股普通股的形式在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为 "SKHY"。发行价将参照公司在韩国股市的交易价格确定，最终定价于周四敲定，股票定于周五正式挂牌交易。

此次募资规模虽因近期股价回落从此前预期的 290 亿美元小幅下调，但仍将超越沙特阿美 2019 年 256 亿美元和阿里巴巴 2014 年 250 亿美元的上市规模，仅次于 SpaceX 上月创纪录的 857 亿美元 IPO，位列全球史上第二大股票发行案。

作为英伟达和谷歌等 AI 巨头的高带宽存储器核心供应商，SK 海力士是此轮 AI 热潮的主要受益者之一。公司股价今年累计上涨约 260%，表现优于三星电子和美光科技等竞争对手。市场预计 SK 海力士 2026 年净利润将达 221 万亿韩元，销售额将达 355 万亿韩元，较上年分别增长 415% 和 265%。

上市募资将全额投入韩国本土先进制程芯片工厂建设，包括龙仁半导体集群一期工程及清州先进封装产线扩容，同时采购 ASML 极紫外光刻机等核心设备，重点扩充 HBM 高带宽内存产能。

市场普遍认为，此次赴美上市不仅是融资行为，更是 SK 海力士推动全球估值重塑的战略动作。目前其预期市盈率约 6.2 倍，低于美光科技的 7 倍。登陆纳斯达克后，公司有望纳入纳斯达克 100 指数和费城半导体指数，触发被动资金系统性买入，推动估值向美国同行靠拢。

多家头部机构已表达认购意向，Baillie Gifford、Coatue Management 等基金合计计划认购额度最高可达 70 亿美元。不过也有分析人士提醒，随着三星电子同步推进大规模扩产，市场对存储芯片未来供给过剩的担忧正在升温。