来源：环球市场播报

美联储理事克里斯托弗 · 沃勒表示，如果运用得当，政策制定者就未来利率路径释放信号的做法仍能起到积极作用。

沃勒是在罗马一场会议上发表上述讲话的。此前，新任美联储主席凯文 · 沃什承诺，将减少美联储对所谓 " 前瞻指引 " 的依赖，转而采取一种更注重根据经济数据变化调整政策的方式。

沃勒表示，前瞻指引仍是一项有价值的政策工具。在疫情时期通胀飙升期间，前瞻指引帮助央行向公众传递了利率将上调的信号。即使美联储尚未正式加息，金融环境也因此提前收紧。

沃勒

不过，他也表示，美联储官员有时在运用前瞻指引时过于僵化，反而束缚了自身政策空间。他举例称，2020 年和 2021 年，美联储曾明确表示将在一段时间内维持利率不变，但当时通胀已经开始迅速上升。

沃勒说：" 我仍然认为前瞻指引是一项有价值的工具，在某些时候显著增强了货币政策效果，未来也仍将发挥作用。但前瞻指引更像是一门艺术，而不是一门科学。有时候，它非但没有帮助政策制定，反而成为一种阻碍。"

在发表完主题演讲后的圆桌讨论中，沃勒被问及如何看待沃什承诺将通胀率降至 2% 目标。

沃勒表示：" 当你说‘重新承诺’时，我想说我从来没有不坚持 2% 的通胀目标。问题只是我们要多快实现 "。

随后他表示，自己认为沃什是在 " 重申 " 美联储实现 2% 通胀目标的承诺，而不是 " 重新承诺 "（recommit）。" 我认为，用‘重申’来理解‘重新承诺’这个说法更为恰当。"

沃勒曾支持美联储在 2025 年降息以提振就业。他表示，目前劳动力市场已出现企稳迹象，这使央行官员能够将重点重新放在通胀问题上。

风险逆转

沃勒表示：" 风险已经完全逆转了。这将改变你对货币政策的思考方式。"

当被问及美联储官员可能在多大程度上减少与外界有关货币政策的沟通时，沃勒说这这取决于公众和金融市场是否理解央行会如何根据经济形势变化调整政策。

沃勒说：" 如果你的反应函数界定得不够清晰，市场也无法理解，那么你就需要进行沟通。重要的是向市场说明你的反应函数，明确你的政策目标，以及你将如何根据经济数据作出反应。"