来源：环球市场播报

北京时间 7 月 1 日晚，美股周三早盘小幅下滑。美联储主席凯文沃什未就 7 月利率决议给出暗示，但称通胀 " 过高 "。市场继续关注美伊局势的发展。美国 6 月 ADP 就业人数增加 9.8 万低于预期。

道指跌 41.80 点，跌幅为 0.08%，报 52277.40 点；纳指跌 136.19 点，跌幅为 0.52%，报 26077.53 点；标普 500 指数跌 17.85 点，跌幅为 0.24%，报 7481.51 点。

周二美股收高，为 2026 年上半年画上强劲句号。今年前六个月，道指上涨 8.9%，创 2021 年以来最佳上半年表现。覆盖范围更广的标普 500 指数上涨 9.6%，纳斯达克指数上涨 12.8%。小盘股罗素 2000 指数飙升近 22%，创 1991 年以来最佳上半年表现。

芯片和人工智能相关股票的飙升一直推动着股市，周二的部分涨幅也归因于芯片股的上涨。事实上，2026 年第二季度，一场创纪录的芯片涨势为美光、英特尔和超微半导体合计增加了 2 万亿美元的市值。

进入下半年，Bespoke Investment Group 联合创始人保罗 · 希基表示，他仍然看好该板块，但其热度可能有些过高。

" 从长期来看，我们仍然看好半导体板块，但我不会在当前点位激进买入。这轮牛市是 AI 驱动的牛市，这是主旋律。如果这轮牛市要继续，它将由科技股、很可能还有半导体股引领，但它们不必一直跑赢，你不可能永远保持那种节奏，" 他周二下午在媒体节目中表示。" 所以我认为就这方面而言，它们已经有点……延伸过头了。所以我可能会建议在此稍作休整。"

美联储主席凯文 · 沃什周三在葡萄牙辛特拉举行的欧洲央行中央银行论坛上发表讲话。沃什未就 7 月利率决议给出暗示，但称通胀 " 过高 "。

沃什未就央行本月晚些时候可能采取的政策行动给出任何信号，但指出通胀水平仍然过高。

沃什在葡萄牙辛特拉的小组讨论中表示：" 我们都从事价格稳定工作，这可能不是我们唯一的职责，但如果过去几天我有一个共同的感受，那就是对 AI 相关问题的开放态度，对生产率的开放态度，但我们都环顾四周，发现物价过高。"

与沃什一同参加小组讨论的还有欧洲央行行长克里斯蒂娜 · 拉加德、英国央行行长安德鲁 · 贝利和加拿大央行行长蒂夫 · 麦克勒姆。

除两周前的会后新闻发布会外，这是沃什自 5 月获确认任职以来首次公开讲话。由于政策制定者正在权衡通胀的持续性及其他经济因素，美联储今年一直维持利率不变。

市场继续关注美伊局势的最新发展。周三油价小幅走低，此前伊朗表示不会在卡塔尔与美国代表会面，加剧了市场对和平进程的担忧。

据媒体报道，伊朗官员表示，德黑兰和华盛顿仍需就上月签署的临时和平协议的条款进行磋商，之后才能着手解决更棘手的问题。

美国总统特朗普的女婿贾里德 · 库什纳和美国特使史蒂夫 · 维特科夫周二抵达多哈，不过卡塔尔政府发言人表示，他们会见的是调停方，而非直接与伊朗人会面。

美国和伊朗于 6 月 17 日达成了一项 14 点谅解备忘录，以暂停曾扰乱通过战略要地霍尔木兹海峡的全球石油运输的冲突。

霍尔木兹海峡位于阿曼和伊朗之间的波斯湾，是全球最关键的能量运输要道之一。这条狭窄水道通常承载全球约 20% 的石油运输量。

荷兰国际集团策略师沃伦 · 帕特森和埃瓦 · 曼西表示，尽管近期美伊之间发生冲突，但石油市场仍对中东供应恢复持乐观态度。

他们在周三发布的研究报告中指出，战略要地霍尔木兹海峡的油轮通行仍似乎受限。" 不可否认，入港油轮交通略有增加，表明船东对将船只驶入波斯湾的信心日益增强，" 帕特森和曼西表示。" 如果这一趋势加速，将成为明显的逆风——并可能直接挑战我们关于油价应从当前水平上涨的观点，" 他们补充道。

经济数据方面，据 ADP 周三发布的数据，6 月私营部门就业增长经季节性调整后为 9.8 万人，低于 5 月的 12.2 万人（未经修正），也略低于道琼斯一致预期的 11 万人。

6 月近一半的就业增长—— 4.8 万人——来自教育和医疗服务业，该行业一直是就业增长的稳定领头羊。新增就业中除 2000 人外，其余全部来自服务业。

其他录得增长的行业包括贸易、运输和公用事业（1.5 万人）、金融活动（1.4 万人）和其他服务业（8000 人）。自然资源和采矿业减少 5000 个岗位，是唯一出现萎缩的行业。休闲和酒店业仅新增 2000 个岗位，延续了该行业今年的疲软态势，该行业被视为衡量潜在消费者需求的指标。

ADP 首席经济学家内拉 · 理查森表示：" 招聘速度反映出的供需情况值得关注。我们知道求职者找到工作需要更长时间，但某些行业也存在劳动力供应紧张的迹象。目前，总体效应是就业增长放缓。"

留职者的年度薪资增幅稳定在 4.4%，而跳槽者的薪资增幅则小幅上升至 6.6%。

就业增长偏向小型企业。员工人数少于 50 人的企业新增 5.3 万人，员工人数在 500 人及以上的企业增加 2.5 万人，中型企业增加 2.9 万人。

ADP 报告是周四劳工统计局将公布的更受关注的非农就业数据的前瞻。近几个月来，ADP 的数据普遍低于官方政府报告，后者显示今年就业增长总体稳健。

市场普遍预期 6 月非农就业增加 11.5 万人，失业率稳定在 4.3%。平均时薪预计环比增长 0.3%，同比增长 3.5%。