6 月 30 日港股开盘后，嘀嗒出行股价出现大幅拉升。截至发稿时，其股价报 2.42 港元 / 股，涨幅超过 90%，总市值达到 24.84 亿港元。

股价异动的直接导火索，是前一日晚间双方联合披露的收购公告。

6 月 29 日晚间，同程旅行与嘀嗒出行共同发布公告称，同程旅行将通过旗下全资子公司艺龙公司，向嘀嗒出行全体股东发起自愿有条件全面现金要约收购。本次要约价格为每股 1.3875 港元，对应嘀嗒出行全部已发行股份约 10.26 亿股，交易总价值约 14.24 亿港元。

该要约价较嘀嗒出行 6 月 26 日每股 1.23 港元的收盘价溢价约 12.8%，较此前 30 个交易日平均收盘价溢价约 13.0%。

目前，合计持有嘀嗒出行约 53.70% 已发行股本的五名主要股东已签署不可撤销承诺函，同意接纳本次要约，为交易通过表决权门槛提供了关键保障。资金层面，本次收购所需款项将由中信银行（国际）提供最高 15 亿港元贷款支持，野村国际已确认要约方具备足额支付能力。

值得注意的是，本次收购不以嘀嗒出行私有化为目的，交易完成后同程旅行拟维持其港股上市地位；与此同时，嘀嗒出行董事会拟向全体股东派发每股 1.1745 港元的特别现金股息，且不从收购对价中扣减。

受收购消息影响，同程旅行当日股价出现小幅回调，午盘跌幅超过 4%，报 12.02 港元 / 股，对应市值 282.99 亿港元。

从战略逻辑来看，这笔交易是同程旅行完善出行全链条的重要一步。

真金白银砸向嘀嗒，同程旅行算的不止是眼前的买卖账。作为国内头部在线旅游平台，同程核心业务集中在机票、火车票、酒店住宿与景区门票预订，嘀嗒则在顺风车、出租车网约等城市及跨城出行领域积累了成熟的运营能力与用户基础，二者业务场景高度互补。

收购落地后，同程有望将自身流量与文旅场景优势延伸至出行末端，打通从长途交通到市内通勤的全旅程服务闭环，提升用户全链路的留存与转化效率。

作为港股上市的主流 OTA 企业，同程旅行的前身是 2018 年合并的同程网络与艺龙旅行网，同年 11 月以 " 同程艺龙 " 名义登陆港交所，2020 年 4 月正式升级为 " 同程旅行 " 品牌。

近年来公司业绩保持稳健增长，2023 年至 2025 年营收分别为 119.04 亿元、173.41 亿元、193.96 亿元，同期归母净利润分别为 15.54 亿元、19.74 亿元、23.71 亿元。

在业务扩张上，同程旅行近年持续通过并购完善版图，先后将同程国旅、同程旅业、海南呀诺达圆融旅业等线下文旅资产纳入体系。2025 年 4 月，公司以 24.9 亿元完成对万达酒店管理（香港）有限公司 100% 股权的收购，补齐高端酒店运营能力，实现从经济型到豪华型的全品牌覆盖。

此次收购嘀嗒出行，是同程旅行继酒店、景区、旅行社之后，在大出行赛道的又一次重要布局。

来源：星河商业观察