中国二手车 AI 应用基建第一股。
本文为 IPO 早知道原创
作者｜Stone Jin
微信公众号｜ipozaozhidao
据 IPO 早知道消息，DSC Holdings Ltd.（以下简称 " 大搜车 "）于北京时间 2026 年 6 月 25 日正式以 "DSC" 为股票代码纳斯达克挂牌上市，成为 2026 年首家完成在美 IPO 的中国企业，同时也随之成为 " 中国二手车 AI 应用基建第一股 "。
大搜车在本次 IPO 中总计发行 3,000,000 份美国存托股份（ADS），发行价定为每股 ADS 17.00 美元，总发行规模约 5,100 万美元（未计超额配售权），德意志银行、中金公司和华兴担任联席主承销商，承销商另享有至多 450,000 份 ADS 的超额配售权。
成立于 2013 年的大搜车通过以数字化系统、AI 智能体和一体化交易服务，推动中国二手车行业从线下搬到线上、从单体升级为协同、从人工走向 AI 赋能。
大搜车创始人兼 CEO 姚军红在上市仪式上表示：" 大搜车的发展历程是一个为他人解决问题、创造价值的故事。二手车流通是一个非常复杂的行业，参与者众多，且存在许多线下环节。大搜车用数字化和 AI 智能去改善二手车商的工作流，去消除行业内的交易摩擦，通过为别人创造价值而实现自我价值。大搜车坚持 13 年的战略没有改变过，也将一直坚持——推动中国二手车行业的数字化和智能化。"
嵌入中国超一半二手车经销商的日常经营流程
每日管理的二手车交易额超过 10 亿元
作为一家具备交易执行能力的中国二手车行业数字化基建及 AI 应用平台，大搜车依托其 " 大风车 " 数字化产品以及深度嵌入车商工作流的交易服务能力，正在推动中国二手车行业从传统经验驱动，迈向数字化、协同化和 AI 赋能的新阶段。
纵观大搜车过去 13 年的发展历程，其坚定执行 " 先打造数字化地基，再提供交易服务 " 的清晰战略，即 " 把数字化产品做成行业默认操作系统，进而在交易服务上实现规模化变现 " ——首先，大风车通过数字化改造二手车经销商的日常经营流程，大幅提升行业效率；其次，基于数字化解决方案所积累的数据与车商连接能力，大搜车进一步提供包括 AI 应用在内的刚需交易服务，以提升车商经营效率与盈利能力。
根据灼识咨询的资料，按商家用户数计算，大搜车在中国二手车经销商操作系统市场拥有超过 90% 市场份额——截至 2025 年 12 月 31 日，2025 年中国百强二手车经销商中有 66 家使用 " 大风车 " 系统超过五年、93 家使用超过两年。2023 年至 2025 年，大风车的活跃商家员工账号数分别为 39.5 万、40.5 万、40.5 万。
截至同日，大搜车平台上还承载了超 1 万个二手车经销商自组织联盟，4000 余名检测师覆盖全国 240 多个城市，合作的 4000 多家整车运力可交付至中国所有城市。
更值得一提的是，在数字化的广泛渗透下，大搜车的系统已嵌入中国超过 50% 的二手车经销商日常经营流程，并在任一时间点管理中国超过 50% 的二手车实物库存（以车辆识别码 VIN 识别）。今年 1 月，大搜车系统每日管理的二手车交易额超过 10 亿元人民币。公司为每个经销商记录超过 300 个数据点，覆盖地点、员工、客户和协作者等维度；为每辆车记录超过 70 个数据点，覆盖车辆规格、车况、采购成本、销售价格和库存周转天数等维度。
数字化解决方案与交易服务形成飞轮效应
募集资金将继续深化数字化解决方案和 AI 能力
整体而言，数字化解决方案与交易服务的结合，使大搜车与二手车经销商之间形成了极为紧密的关系，并推动形成了一个自我强化的业务飞轮——在这一飞轮中，大搜车的数字化基础设施带来高频用户使用、数据洞察及行业级 AI 应用基础设施，而交易服务则带来以交易规模驱动的收入增长、更深层的经营洞察以及更强的用户粘性，进一步反哺并强化数字化基础。
何况，对于二手车经销商而言，切换操作系统的成本极高，往往需重构几乎全部运营流程并放弃大量历史信息。同时，大搜车还通过嵌入式的交易服务，与经销商日常运营深度交织。从这个角度来看，大搜车在二手车经销商行业已建立几乎难以逾越的 " 护城河 "。
在 AI 应用落地及前景方面，大搜车已开始将 AI 智能体应用于二手车经销商的日常经营场景，重点支持采购和销售两类数据驱动特征明显的环节。垂直 AI 智能体不仅需要行业数据，也需要进入真实交易场景，才能在采购、定价、匹配和履约等环节形成持续价值。作为中国二手车行业长期以来的操作系统，大搜车构建汽车流通行业 AI 智能体的优势主要来自两方面：一是长期积累的真实、实时、高颗粒度行业数据；二是覆盖检测、交易、交付等环节的执行能力。
同时，大搜车还具备从信息到执行的交易服务能力。围绕汽车经销商工作流，大搜车提供 B2B 交易撮合、二手车检测、物流交付、仓储及其他汽车商户服务。
大搜车表示，本次募资所得资金净额的 60% 用于强化数字化解决方案并扩展面向汽车经销商的交易服务，20% 用于人工智能技术能力的额外投资，其余用于一般公司用途及流动资金。
本文由公众号 IPO 早知道（ID：ipozaozhidao）原创撰写，如需转载请联系 C 叔↓↓↓
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