数月内再度融资，反映出了一级市场对于 AI 算力领域的乐观预期。

本文为 IPO 早知道原创

作者｜SY

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据 IPO 早知道消息，AI 算力集群提供商基流科技正在进行 Pre-IPO 轮融资。今年 4 月 29 日，基流科技已向港交所递交招股书，有望成为 " 港股 AI 基础设施第一股 "。

根据招股书信息披露，基流科技于 2026 年 4 月完成 11.6 亿元的 D 轮融资，当时估值为 91.6 亿元。数月内再度融资，反映出了一级市场对于 AI 算力领域的乐观预期。

当前，基流科技的股东结构呈现多元化，涵盖国资、产业资本及财务投资者，如：星连资本、奇绩创坛、招商局创投、临港集团、河南投资集团等。

官方信息显示，基流科技以 Galaxy 产品品牌构建的端到端 AI 算力集群产品，由 AI 算力设备和 AI 算力软件构成，主要包括网络系统 Mercury、操作系统 Venus。

其中，硬件层 Mercury 覆盖通信库、网卡、交换机、光模块；已量产国内首款 25.6T 高速 AI 交换机；软件层 Venus 支持拓扑感知调度和多层次容错，可将集群算力利用率提升 30%，万卡集群算力利用线性度超 96%，年化 SLA 达 99.97%。在 AI 算力集群产品的基础上，基流科技还推出了算力集群运营服务 Galaxy Service，主要包括集群运维与技术支持和算力运营服务。

截至 2026 年 4 月，基流科技技术支持 GPU 卡数超过 9 万张，在线运维算力规模超过 34000 PFLOPS，已赋能 4 个万卡规模的 AI 算力集群，是中国规模最大的独立 AI 算力集群提供商。

据弗若斯特沙利文资料，基流科技是中国少数具备 AI 算力集群全栈产品及服务能力的厂商，涵盖软硬件研发、架构设计、设备及系统部署，至性能优化、故障检测、持续运营的整个 AI 基础设施生命周期。

目前，基流科技的主要客户包括：大模型公司、云服务提供商、教育与科研机构及电信运营商。前五大客户收入占比从 2024 年的 98.9% 降至 2025 年的 56.6%，收入不再完全依赖于单一大客户。同时，客户数量从 2023 年的 4 名增加至 2025 年的 48 名。

财务数据方面。2023 年至 2025 年，基流科技的营收分别为 3240 万元、3.25 亿元、5.20 亿元，年复合增长率为 304.5%。同期，基流科技的毛利率分别为 7.5%、20.1%、21.8%。

官方资料显示，基流科技成立于 2023 年 2 月。创始人胡效赫也是基流科技的董事长兼首席执行官具有清华系背景。他在 AI 相关技术领域拥有超过 10 年的学术及研究经验，主要专注于 AI 基础设施、分布式计算及高效能网络。

2026 年 3 月，胡效赫在接受清华校友总会采访时曾表示，公司将持续聚焦算力集群优化升级，向液冷、超级节点等方向发力，以适应芯片密度提升带来的技术需求。

"AI 算力的创业窗口期已经过了，明年会有多家相关企业申报 IPO，赛道将进入收敛期。" 他认为，任何一个细分赛道最终只会跑出少数几家创业公司。

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