来源：环球市场播报

为支撑埃隆 · 马斯克旗下 SpaceX 在首次公开募股（IPO）中谋求的 1.77 万亿美元估值，投行人士向投资者描绘其未来增长前景。

知情人士透露，摩根士丹利于周四向核心投资者分享的研报分析显示，SpaceX 在 2040 年营收有望达到 3.4 万亿美元。

知情人士称，摩根士丹利向投资者预判，这家火箭制造企业 2040 年调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）或将突破 2.7 万亿美元。

SpaceX 2025 年实现营收 187 亿美元，同期亏损 49 亿美元。公司计划于下周募资约 750 亿美元，有望创下全球史上规模最大的 IPO 纪录。

新股推介阶段，各大投行会在 IPO 前夕向特定机构投资者披露内部测算预期数据。这类业绩预测由投行卖方分析师出具，分析师团队与负责 IPO 承销的投行部门相互独立运作。

知情人士表示，高盛与摩根士丹利的研究分析师均预判，SpaceX 2028 年营收将逼近 1600 亿美元。

知情人士补充，高盛预估这家航天企业 2030 年营收将突破 4700 亿美元，而摩根士丹利给出的同期营收预测约为 3300 亿美元。

要实现上述营收目标，两家投行均预判：自今年起，SpaceX 人工智能业务将成为公司营收主力并迎来爆发式增长。高盛预计该板块 2030 年营收约 3220 亿美元，摩根士丹利同期预测值约 1900 亿美元。SpaceX 财报显示，其尚处初创阶段的人工智能事业部 2025 年营收为 32 亿美元。

高盛与摩根士丹利预测，SpaceX 2028 年调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）约 1100 亿美元；2030 年两家机构给出的测算值分别为 3520 亿美元、2300 亿美元。

本次 SpaceX IPO 共有 21 家投行参与承销，高盛、摩根士丹利投行团队拿下前两大主承销席位，两家机构也将分得数亿美元承销佣金中的最大份额。