来源：环球市场播报

据牵头投行高盛给出的预测数据，SpaceX 想要在首次公开募股（IPO）时达成 1.78 万亿美元估值，核心依托在于旗下人工智能板块营收至 2030 年暴涨约 100 倍。

这家华尔街投行在向潜在投资方推介项目时披露预测：SpaceX 人工智能事业部营收将从 2025 年的 32 亿美元增至 2030 年的 3220 亿美元；公司整体营收由去年 187 亿美元攀升至 2030 年的 4740 亿美元。

高盛给出的这份偏高预测，凸显出大型科技企业在人工智能热潮下激进的投资押注，而这类资金追捧也助推美股接连创下历史新高。正值 SpaceX 开启 IPO 路演阶段，投行口头向机构投资者出示了上述测算模型，本次 IPO 计划最高募资规模可达 860 亿美元。

SpaceX 招股书披露，马斯克这家横跨火箭航天与人工智能大模型的集团，其千亿估值的重要支撑逻辑是：旗下 AI 公司 xAI2025 年亏损 60 多亿美元，但对应潜在整体市场规模达 26.5 万亿美元，这一市场体量远超星链卫星互联网、航天业务合计约 2 万亿美元的潜在市场空间。

知情人士确认高盛测算：SpaceX 人工智能板块 2026 年营收同比大增 388% 至 156 亿美元，2027 年营收进一步来到 345 亿美元。

SpaceX 与高盛两方均未就此置评。

高盛预测，SpaceX 旗下星链卫星互联网业务 2030 年营收将达 1440 亿美元，这一规模尚不及 AI 事业部营收的一半；火箭发射板块营收将从去年的 41 亿美元增至 2030 年的 83 亿美元。

投行同时测算：公司调整后息税折旧摊销前利润将从 2025 年 66 亿美元暴涨至 2030 年 3520 亿美元。

SpaceX 去年自由现金流为负，缺口 138 亿美元；高盛预计企业将在 2031 年实现转正，自由现金流达到 720 亿美元。

想要印证这份 AI 高增长预测成立，Grok 全系列大模型必须在代码生成、网络安全、智能代理、对话机器人等核心领域追上并超越 Anthropic、谷歌、OpenAI 等头部 AI 实验室。

但原 xAI 部门内部动荡不断，拖累发展：马斯克在两年内陆续清退全部 10 位联合创始人，团队落地成果不及预期，付费 C 端与企业客户订阅量远达不到创收所需体量。

受 Grok 商业化不及预期影响，田纳西州孟菲斯这座装机功率 300 兆瓦的 Colossus 一号超算数据中心利用率偏低，马斯克索性将该机房出租给竞品 Anthropic 使用。

在摩根士丹利、摩根大通、花旗、美银、瑞银一众投行的竞标角逐中，高盛最终胜出，拿下 SpaceX IPO 主承销席位；这笔上市项目将为这家华尔街投行带来数千万美元承销佣金收入。