来源：环球市场播报

面对来自 OpenAI 和 Anthropic 等新兴 AI 平台日益激烈的竞争威胁，Salesforce（CRM）股价今年已累计下跌约 33%，成为道琼斯工业平均指数中表现最差的成分股。为扭转颓势，公司首席执行官马克 · 贝尼奥夫正采取双管齐下的策略：一方面通过 AI 技术深化客户互动以驱动增长，另一方面借助大规模股票回购来回馈股东、提振信心。

在 AI 客户互动领域，Salesforce 正全力推进其代理式 AI 平台 Agentforce。在刚发布的 2027 财年第一财季，Agentforce 年化经常性收入达到 12 亿美元，同比增长 205%。公司还推出了 Summer ‘ 26 Release，其中包含多项旨在提升客户互动的创新功能，例如 Customer Engagement Agent，可 7x24 小时独立与买家互动并识别高潜力线索；以及 Momentum 功能，能捕获并结构化每一次客户通话、邮件和会议，为销售团队提供完整的交易洞察。此外，针对特定行业，Salesforce 还推出了 Agentforce for Communications，通过预置的 AI 代理帮助电信运营商解决计费争议、提升服务合规性并捕捉现场销售机会。

在资本回报方面，Salesforce 采取了激进的回购策略。公司于 3 月启动了史上最大规模的 250 亿美元加速股票回购计划，作为 2 月批准的 500 亿美元回购授权的一部分。该 ASR 已提前交付约 1.03 亿股，使第一财季稀释后的总股本同比减少约 10%。贝尼奥夫表示，在公司股价处于 " 这个不寻常时期 " 的低位时，回购尤为重要。

然而，这一策略也付出了代价。为筹集回购资金，Salesforce 发行了约 248 亿美元的新债，导致非流动债务从上一财年末的 104 亿美元飙升至 393 亿美元。此举使全年自由现金流增长指引几乎被 " 腰斩 "，从此前预期的 9%-10% 下调至 4%-5%。

尽管面临短期财务压力，贝尼奥夫对公司的长期前景仍充满信心。他强调：" 我们正在积极回购股票，因为我们对 Salesforce 的未来充满信心 "。市场将密切关注，这一 " 增长 + 回购 " 的组合拳能否最终说服投资者，证明 Salesforce 能在 AI 时代继续保持其核心护城河。