本文来源：时代商业研究院 作者：时代商业研究院

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作者 | 实习生陈嘉婕、郑琳

编辑 | 郑琳

2026 年 5 月 19 日，苏州东山精密制造股份有限公司（以下简称 " 东山精密 "）再次向港交所递交主板上市申请，联席保荐人为 UBS 瑞银集团、海通国际、广发证券及中信证券。

招股书显示，东山精密是一家专注于智能制造领域、具备全球化布局的公司，产品包括 PCB、光模块、精密组件、触控面板及液晶显示模组，广泛应用于消费电子、汽车、数据中心、通信设备及工业控制设备。根据灼识咨询报告，以 2025 年收入计，东山精密是全球第一大边缘 AI 设备 PCB 供应商（市场份额 26.9%）、全球第二大软板供应商（市场份额 24.5%）和全球前三大 PCB 供应商之一。

财务方面，2023 年至 2025 年，东山精密总收入分别为 336.51 亿元、367.70 亿元及 401.25 亿元，同期年内利润分别为 19.65 亿元、10.85 亿元及 13.93 亿元。整体毛利率在 2025 年为 12.4%。截至 2025 年 12 月 31 日，该公司现金及现金等价物为 61.05 亿元。

业务方面，东山精密的产品组合中，PCB（电子电路）是核心业务，2025 年收入占比为 63.9%；精密组件业务收入占比为 14.8%；触控面板及液晶显示模组业务收入占比为 14.9%；光模块业务于 2025 年 10 月并表，在 2025 年贡献收入 14.36 亿元，占比为 3.6%。该公司在亚洲、北美、欧洲及非洲的 14 个国家和地区拥有生产设施，境外员工占比近 20%。

客户方面，东山精密客户集中度较高，2025 年向前五大客户的销售收入占比达 64.4%，其中向最大客户（客户 A）的销售收入占比为 46.5%。该公司的客户包括全球前五大消费电子品牌厂商中的四个、全球前五大纯电动汽车厂商，以及全球前五大云服务厂商中的四个。

股东方面，袁永刚、袁永峰及袁富根（" 袁氏家族 "）通过直接及间接方式，共同控制该公司约 33.26% 的投票权，为控股股东。

东山精密面临的主要风险包括客户高度集中、国际贸易政策及地缘政治风险、技术迭代风险、原材料价格波动以及行业竞争激烈。此次上市募资拟用于技术研发、产能扩张及补充营运资金。

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