当前国内葡萄酒行业正处于深度调整周期，白酒、低度精酿等替代品类持续分流消费场景，行业整体生存环境持续收紧、市场竞争愈发激烈。

作为葡萄酒龙头企业，2025 年，张裕 A 实现营收 29.89 亿元，同比下降 8.81%；归母净利润仅 7129.13 万元，同比大幅下滑 76.64%。

在 5 月 22 日举行的 2025 年度张裕 A 股东大会上，公司董事长周洪江和总经理孙健还是一如既往地选择 " 坦白局 "，将张裕经营最真实的一面呈现给股东。

公司直言，2025 年业绩承压，主要是创新业务增量无法对冲传统业务下滑缺口。而对于 2026 年公司的判断是，预计将持续承压，好转概率偏低。

传统业务下滑，公司称 2026 年将持续承压

国家统计局数据显示，2025 年国产葡萄酒规模以上企业产量仅 9.7 万千升，同比大幅下滑 17.1%。海关总署统计数据显示，2025 年国内 2L 及以下瓶装葡萄酒进口量约 13.3 万千升，同比下降 19.6%。

细分上市企业维度，行业内卷出清态势显著。除张裕 A 外，国内 10 家葡萄酒上市企业 2025 年合计营收 10.32 亿元，同比下降 19.8%；整体亏损规模达 2.99 亿元。消费端数据同样低迷，2025 年国内国产及进口葡萄酒日均开瓶量从 2024 年的 104 万瓶降至 84 万瓶，市场消费需求持续萎缩。行业出清加速，2025 年新增 2 家葡萄酒上市企业被实施 ST，行业累计 3 家 ST 企业、1 家退市企业，行业洗牌进入深水区。

作为国内葡萄酒行业龙头，张裕 A 同样未能逆势突围，业绩出现明显回落。

如果从主观上找原因，孙健认为那就是，创新业务增量有限，无法对冲传统业务的下滑缺口。目前，公司创新业务营收占比仅 3%，而传统主业在行业下行趋势中缺乏超预期表现，最终导致整体业绩承压。

对于 2026 年全年趋势，公司方面给出的基本判断是，预计将持续承压，好转概率偏低。

创新 " 消费者联合体 " 模式，将核心消费者发展成 " 合伙人 "

面对行业系统性下行压力，张裕 A 今年确立 " 守正创新 " 战略总基调，聚焦破解传统业务与创新业务发展失衡的结构性矛盾，开启全方位转型升级。所谓 " 守正 "，即夯实传统基本盘，稳住葡萄酒、白兰地核心主业，力争止住业绩下滑态势、实现逆势反弹，且传统业务运营全程融入创新思维；所谓 " 创新 "，即深耕大众消费市场、重点攻坚年轻客群，从产品、场景、营销三大维度全面突破，培育全新增长曲线。

从马克龙巴黎酒展点赞龙谕、特朗普破例喝爱斐堡，再到网红乌啦啦 " 烟台的海风没有度数 "，为公司积累了 " 高声量 "。那么，" 声量 " 如何转化为 " 销量 "？

据悉，张裕 A 今年将在传统业务的市场营销模式创新上探索 " 强绑定 "。推行 " 消费商联合体 " 模式，发动一些有影响力的核心消费者组建 " 联合体 "。公司为其配套搭建体验馆、提供必要营销支持。

" 这一做法与以往有本质区别，核心在于‘强绑定’。" 孙健表示，通过这种方式把他们变成了 " 合伙人 "。目前，这一模式已显示出较好的势头，这也是今年要大力推进的事情，要以此推动传统业务焕发新生机。

" 营 "" 销 " 分离，八成销售人员去服务消费者

为落地战略规划，张裕 A 还对组织架构、运营体系、人员配置进行深度重构，打造适配新消费趋势的市场化体系。

第一是在线上事业部基础上，成立创新事业部。第二是推动酒庄酒、进口酒、白兰地 3 个运营事业部分别聚焦 3 省、6 省、9 省作为核心主打市场，其他区域交给综合性事业部。其三是组建新零售运营部。进行流程再造，从提出产品需求到上市周期从以往 3 个月 ~6 个月缩短至 1 个月内，未来目标压缩至 7 天以内。第四是调整销售人员结构，将经销商管理人员从 1000 人精简至 200 人，释放更多人员数转向消费者服务。

" 我们做的销售体系改革很重要的一点，就是让八成的人来做面向消费者的工作。" 孙健在回答投资者提问时明确回应。

而周洪江则进一步阐释道，" 营 "" 销 " 分离就是让更多的人做营销，更少的人管理经销商。考核指标也会随时改变，例如酒庄事业部销售经理主要是搞品鉴会、推广会。

知名酒业独立评论员肖竹青分析称，当前国内葡萄酒行业面临多重困境，不仅遭遇白酒、低度精酿、威士忌等品类的消费分流，还存在传统分销渠道效率低下、品类核心竞争力薄弱等结构性问题。

在他看来，未来可从三个方面尝试破局。一是行业需终结内部恶性价格战，依托酒庄文旅融合、产区场景体验打造，逐步扭转大众负面认知；二是精准分层布局市场，针对年轻入门消费群体，开发高性价比平价产品，填补大众平价市场空白；三是优化渠道结构，依托电商、直播等线上新渠道触达年轻客群，精简传统分销层级，提升渠道运营效率与经销商积极性，实现行业良性发展。

每日经济新闻