来源：新浪基金

5 月以来，红利板块迎来阶段性回调，但在外部不确定性因素持续扰动、A 股上市公司分红体系持续完善、长期机构资金持续布局等多重逻辑支撑下，红利类资产凭借较高股息回报与较强韧性，长期配置价值或依旧凸显，持续获得市场青睐。

资金端的布局动向，直观印证了红利赛道的吸引力。进入 5 月以来，华泰柏瑞 " 红利全家桶 " 整体资金流入表现亮眼，成为市场资金布局红利类资产的重要选择。其中人气产品——红利 ETF 华泰柏瑞（510880）、红利低波 ETF 华泰柏瑞（512890）月内分别实现 26.13 亿元、20.13 亿元资金净流入，双双位居全市场红利类主题 ETF 前列；红利低波 ETF 华泰柏瑞（512890）更是在上周五单日斩获 5.67 亿元资金流入，创下 3 月 10 日以来新高。与此同时，港股通红利 ETF 华泰柏瑞（513530）、央企红利 ETF 华泰柏瑞（561580）同期也分别收获 3.99 亿元、2.75 亿元资金净流入，在同类产品中 " 吸金 " 能力较突出。

政策端来看，自 2024 年起，监管层面持续出台政策完善上市公司分红机制：当年 3 月，证监会发布的《关于加强上市公司监管的意见（试行）》明确提出推动一年多次分红，并简化了中期分红的审议程序；同年 4 月新 " 国九条 " 落地，进一步强化了现金分红监管，对长期分红不足的企业加以约束，同时加大对持续稳定分红企业的政策激励，从制度层面推动 A 股分红文化不断成熟，或利好红利类资产长期价值释放。

在此背景下，以银行为代表的高股息核心板块分红力度持续走强。截至 5 月 22 日，41 家 A 股上市银行公布了分红方案；全年累计派发现金红利约 6456.37 亿元，同比增长约 2.07%，总规模创历史新高。放眼全市场，A 股年度现金分红总额约 2.4 万亿元，其中银行板块占比接近三成，作为高股息资产的中坚力量，其稳健的分红能力有望持续带动红利风格回暖。

与此同时，长期机构资金持续布局，有望进一步为红利板块注入动力。国家金融监管总局最新数据显示，今年一季度末，保险行业资金运用余额达 39.4 万亿元，同比增长 12.9%，整体入市步伐持续加快。在资产配置上，险资延续稳健的哑铃型投资策略，持续增持银行等高股息标的，持仓布局围绕高股息、现金流稳健、消费复苏主线展开，有望进一步强化红利赛道的长期投资逻辑。

华泰柏瑞基金在红利类主题指数投资领域已积累超过 19 年的管理经验，旗下 " 红利全家桶 " 是市场受欢迎的红利主题投资品牌。交易所数据显示，截至 2026 年 5 月 22 日，华泰柏瑞 " 红利全家桶 " 系列 5 只 ETF 总规模为 580.18 亿元，占据全市场红利主题 ETF 总规模超四分之一。截至最新披露的 2026 年基金一季报，华泰柏瑞 " 红利全家桶 " 累计为持有人赚取了超 120 亿元的基金利润。

其中，红利 ETF 华泰柏瑞（510880）是 A 股首只红利主题指数基金，截至 2025 年底持有人户数 41.67 万户，是同期全市场仅有的持有人户数超 40 万户的红利主题 ETF；红利低波 ETF 华泰柏瑞（512890）是 A 股首只且当前全市场仅有的超 300 亿元红利低波主题 ETF，其联接基金持有人户数超 147.11 万户；央企红利 ETF 华泰柏瑞（561580）是 A 股首只 " 央企 + 红利 " 双主题 ETF；港股通红利 ETF 华泰柏瑞（513530）、港股通红利低波 ETF 华泰柏瑞（520890）两只产品则聚焦港股高股息资产，前者采用 QDII 模式，在港股红利税上具有一定优势，后者加入了低波因子，在波动较为剧烈的港股市场防御属性或更为凸显。

除 " 红利全家桶 " 外，华泰柏瑞基金同样为投资者打造了沪深 300ETF 华泰柏瑞（510300）、A500ETF 华泰柏瑞（563360）等投向透明、交易便捷、费率低廉的指数工具。截至 2025 年底，公司旗下 ETF 近两年累计为持有人盈利超 1640 亿元；费率方面，公司旗下 77.8% 规模的 ETF 产品采取目前市场权益指数基金最低一档费率结构（管理费率 0.15%/ 年 + 托管费率 0.05%/ 年）。